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APALANCAMIENTO FINANCIERO
Introducción
El apalancamiento financiero se utiliza en todas las empresas con la facilidad de facilitar el financiamiento de los activos reales o financieros. Es importante saber cómo se utiliza y cuáles son sus ventajas y desventajas.
¿Qué es un Apalancamiento Financiero?
Un apalancamiento Financiero se refiere a usar el endeudamiento para financiar una operación,es decir, que no solo se realizara una operación con fondos propios, sino también con un crédito.
Esto se debe a la presencia de los costos financieros fijos en la corriente de ingresos de la empresa es decir el uso potencial de los costos financieros fijos para acrecentar los efectos de los cambios en las ganancias antes de intereses e impuestos sobre las ganancias por acción de la empresa.Surgimiento del Apalancamiento Financiero
El Apalancamiento financiero en una empresa surge cuando aparecen costos financieros fijos que se derivan del nivel de endeudamiento que se asume para financiar proyectos de inversión. Se entiende que cuanto mayor es el nivel de endeudamiento asumido por una empresa, mayores serán los intereses que una empresa tiene que asumir. Estos intereses, tambiénllamados gastos financieros producen en efecto en el nivel de beneficios netos ampliándolos o reduciéndolos, según como varíen los niveles de beneficios operativos de una empresa.

El empleo del endeudamiento puede ser beneficioso para el accionista siempre que la empresa se encuentre en una situación de crecimiento del negocio, o estabilidad del mismo. Sobre todo en este ultimo caso, es cuando máspequeño es el riesgo económico y más seguro es el riesgo esperado del (BAII),lo que permite apalancar mas la empresa sin un aumento excesivo del riesgo financiero, puesto que en el momento que este aumente peligrosamente el costo del endeudamiento aumentara poniendo en peligro la solvencia de la empresa .No hay que olvidar que el “efecto palanca”, no solo impulsa hacia arriba la rentabilidadfinanciera de una empresa sino que también lo hace hacia abajo .Por ello, la utilización del endeudamiento es aconsejable para aquellas empresas que tengan un riesgo económico bajo y no asi para los que lo tengan alto ,por ejemplo, las empresas de alta tecnología .Esto quiere decir que el apalancamiento financiero relaciona las variaciones que se genera en el beneficio neto ante variaciones en elbeneficio antes de intereses e impuestos (BAII),olvidar que el beneficio operativo varia ante variaciones en las ventas.
Índice del Apalancamiento Financiero



IAF = BAIT
BAIT – INTERESES




IAF = BAIT
BAIT - i% x DEUDA FINANCIERA



IAF =Utilidad Operacional (EBIT)
Utilidad después de Intereses


Los analistas Financieros interpretan el índice de Apalancamiento Financiero como los cambios en el beneficio, después de impuestos o beneficio neto varia debido a variaciones que se dan en el beneficio antes de intereses e impuestos (BAII).Así, por ejemplo, si el índice de Apalancamiento es 3 veces, significa que siel beneficio antes de intereses e impuestos (BAII) se incrementa en un 1% el beneficio después de impuestos se incrementara 3 veces 1%, es decir, variara 3(1%) = 3%. Si el beneficio antes de intereses (BAII) disminuye en 5 %, el beneficio después de impuestos o beneficio neto disminuirá 3 veces 5% es decir 3(5%) = 15%. El índice de apalancamiento financiero se convierte en el efecto multiplicadordel beneficio después de impuesto ante variaciones en el beneficio antes de intereses e impuestos (BAII).


El índice de apalancamiento financiero se elevara en la medida que los intereses provenientes del nivel de endeudamiento de una empresa se incrementen. Indudablemente que el apalancamiento financiero se orienta fundamentalmente a elevar el nivel de rentabilidad financiera producto de...