financiacion en divisas

FINANCIACIONES EN DIVISAS

Se entiende por financiación en
divisas aquella que se adopta en forma de
préstamo y que va ligada a una operación de
carácter comercial. En las transaccionesinternacionales existen ocasiones en las que
las empresas tienen necesidades de
financiación, recurriendo al endeudamiento
bancario.
Al realizar estas operaciones es
fundamental para el prestatariotener en
cuenta dos factores:
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El tipo de interés
El cambio de la divisa

El coste de endeudamiento en divisas
en algunos casos puede ser atractivo, por
efecto de asumir intereses más bajos.Ahora
bien, hay que tener en consideración que la
amortización de dicha operación se debe
realizar en esa misma divisa, distinta de la
doméstica, lo que conlleva un riesgo de
cambio. Estacuestión nos lleva a barajar una
pregunta: ¿Llegado el plazo de cancelación,
voy a disponer de la divisa para hacer frente
a la amortización de la financiación?.y ¿Qué
operación vamos a financiar, unpago o un
cobro del exterior?

depende de la evolución de la divisa y de los
tipos de interés que forman el precio a plazo.
En el caso de las exportaciones, lo
que realizamos es el anticipo de uncobro, si
dicho cobro es en la misma divisa que nos
estamos financiando, el riesgo de cambio no
existe ya que al vencimiento disponemos de
la divisa para amortizar la operación.
Otro caso será enel que el
prestatario desee financiarse en una divisa
distinta a la que está realizando la operación
y distinta a la moneda doméstica, caso en el
que el interés de esa tercera divisa sea muyatractivo.
El uso de cambios cruzados era
habitual cuando en Europa convivían una
gran pluralidad de divisas y de diferentes
tipos de interés. Actualmente, gracias a la
estabilidad entre tipos deinterés y cambios
de las más importantes divisas comerciales
mundiales, han hecho que esta práctica
caiga en desuso.

Contemplamos la financiación desde dos
puntos de vista:
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Caso de una...