Financiamiento de Proyectos
FINANCIAMIENTO DE PROYECTOS
Oscar M. Jasaui Sabat
Lima, abril de 1992
PROLOGO
El presente libro intentará introducir al lector interesado en el financiamiento de proyectos en los conceptos básicos principales. Está dirigido a profesionales en finanzas que desean trasponer las fronterasnacionales para lograr financiamiento.
Mucho se dice que no es posible aplicar estas técnicas en el Perú. Afortunadamente hay quienes hacemos lo imposible para demostrar lo contrario. No es tarea sencilla pero se verá facilitada cuando el Perú vuelva por la senda del progreso y nuestros gobernantes muestren al mundo que es posible invertir y trabajar en el país en beneficio de todos los interesados.La terminología anglo-sajona ha sido inevitable. La razón de ello es la globalización de los mercados financieros internacionales que tienen por idioma común el inglés. Muchos de estos términos no tienen un correlato en español o en muchos casos sus acepciones pueden ser confusas. Por este motivo se ha preparado un glosario, con entradas en inglés, con la esperanza que facilite la comprensión dela lectura sobretodo de los últimos capítulos.
El texto se divide en seis capítulos, a los que se suma el glosario antes mencionado. El siguiente capítulo representa un apretado resumen de lo que es necesario conocer antes de embarcarse en un financiamiento de proyectos.
En el Capítulo II se discute la identificación, evaluación y gerencia de los riesgos del proyecto, en sus diferentesfases de ingeniería y construcción, puesta en marcha y operación de acuerdo a lo especificado. Se discute los diferentes riesgos involucrados en un proyecto y se desarrolla punto por punto la lista de control para el financiamiento de proyectos presentada anteriormente. Concluye el capítulo con una lista de los riesgos que un prestamista puede asumir.
El Capítulo III trata respecto a lasfuentes de financiamiento de proyectos en sus tres categorías: aportes de capital, deuda subordinada y deuda privilegiada. Se examinará en detalle dos grupos de financistas según sean prestamistas o promotores. Se revisará en detalle los financiamientos disponibles de organismos multilaterales, bancos regionales de desarrollo, agencias de crédito a la exportación, empresas de arrendamiento financiero,proveedores, gobiernos y otros.
En el Capítulo IV se desarrolla el tema de los instrumentos del financiamiento de proyectos. Se tratará en detalle los términos y condiciones del financiamiento de la banca comercial así como las características de una gama representativa de mecanismos de financiamiento como el leasing, la deuda convertible y el co-financiamiento.
El Capítulo V se centra enlas garantías. Se muestra el valor que revisten para el financiamiento de proyectos y la necesidad de un hábil diseño que permita amalgamar diferentes compromisos para lograr un crédito bancable. Compromisos tales como contratos take-or-pay, seguros o avales bancarios o gubernamentales se discuten en detalle.
Finalmente, en el Capítulo VI se siguen las diferentes etapas que se requieren parael financiamiento de un proyecto. Desde la elaboración de un estudio de factibilidad y la definición de la estructura del proyecto, hasta la negociación de los documentos finales pasando por la preparación de un plan de financiamiento, la preparación del Memorandum de Oferta, la presentación ante los prestamistas e inversionistas seleccionados y la obtención de ofertas en firme para elfinanciamiento del proyecto.
INDICE
PROLOGO 2
INDICE 4
CAPITULO I: INTRODUCCION 7
¿En qué consiste el financiamiento de proyectos? 9
Lista de control para el financiamiento de proyectos 10
Causas comunes del fracaso de proyectos 12
Beneficios del financiamiento de proyectos 12
Desincentivos al financiamiento de proyectos 13
Bases para la construcción del financiamiento de...
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