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Introducción


El sistema monetario de México, como se conoce ahora, abarca cuatro elementos de emisión:
1.- El gobierno federal representado por la casa de moneda.
2.- El banco central representado por el banco de México.
3.- La banca múltiple consistente en alrededor de 50 bancos.
4.- La banca de desarrollo formada por cincoinstituciones nacionales de crédito.
La oferta monetaria se origina en estos cuatro tipos de instituciones. Por su parte la Secretaría de Hacienda y Crédito Público y la legislación bancaria enmarcan estos cuatro elementos, que crean la estructura en la que operan las instituciones que originan el dinero.
La cantidad de dinero provista por el sistema monetario mexicano en conjunto está basada entres factores:
1.- El saldo máximo de financiamiento interno que el banco de México establezca alcanzar al principio del año durante el ejercicio respectivo.
2.- El coeficiente de liquidez contra los depósitos bancarios que mantengan los bancos, tanto comerciales como de desarrollo.
3.- Dado que los requerimientos establecen límites amplios más que segmentos específicos, el tercer y quizás el másimportante factor que determina la cantidad de dinero en el corto plazo es la discreción ejercida a nivel del banco de México por sus autoridades correspondientes. Por este factor, el patrón de papel inconvertible que ahora existe en México, también se llama patrón dirigido.
Los principales intermediarios en México se dividen en seis categorías:
1.- Instituciones de depósito (banca múltiple).-Las instituciones de depósito son intermediarios financieros que aceptan depósitos del público y realizan prestamos e inversiones en valores.
2.- Instituciones de desarrollo (bancos y fideicomisos de fomento económico).- Son intermediarios financieros que adquieren recursos principalmente de aportaciones del gobierno federal, de préstamos del exterior y de emisión de bonos y de la aceptación dedepósitos, estas instituciones destinan sus recursos a las actividades o recursos considerados estratégicos para el desarrollo económico en México que regularmente no atienden los bancos múltiples. En este grupo de intermediarios entran Nacional Financiera (Nafín), Banco Nacional de Crédito Rural (Banrural), Banco Nacional de Obras públicas (Banobras), Banco Nacional de Comercio Exterior(Bancomext), Fideicomisos instituidos en relación con la agricultura (Fira), entre otros.
3.- Sociedades financieras de objeto limitado.- Estas sociedades captan recursos financieros provenientes de la colocación de instrumentos de deuda en el mercado de valores, para canalizarlos a las empresas por medio de créditos principalmente refaccionarios.
4.- Instituciones de ahorro contractual.- Las compañías deahorro contractual como las compañías de seguros, las compañías de fianzas y recientemente las administradoras de fondos para el retiro, son intermediarios financieros que captan fondos en intervalos periódicos sobre una base contractual. Debido a que estas instituciones pueden predecir con exactitud cuánto deben pagar en los siguientes años, no se preocupan por perder fondos, como lasinstituciones de depósito. Así, la liquidez de los activos no es una consideración importante para ellos, como lo es para las instituciones de depósito, y tienden a invertir sus recursos básicamente en valores a largo plazo como bonos u obligaciones societarias, acciones e hipotecas.
5.- Intermediarios de inversión.- Esta categoría de intermediarios financieros abarca casas de bolsa y sociedades deinversión (otro posible candidato para esta categoría es el propio gobierno federal).
6.- Instituciones del sistema de ahorro para el retiro (afores y siefores)
Como ya se ha mencionado con anterioridad en México las tasas activas se encuentran muy altas y las pasivas muy bajas por lo que los bancos han incrementado sus ganancias de manera considerable a partir del 2003 pasando de un 15% en 2002 a un...