Financiera

UNIDAD 5 - RIESGO
Riesgo: es una incertidumbre, es decir no sabemos que pasara en el futuro y afecta a la gente.
Cualquier decisión financiera acarrea un riesgo, y cuando hay riesgo la obtención de un beneficio puede ser más difícil. Es por eso, que cuando una inversión es riesgosa se paga una prima. La diferencia de rentabilidad entre un negocio con riesgo y uno estable es la prima deriesgo.
Prima riesgo= rentabilidad sin riesgo + rentabilidad por riesgo asumido.
La relación rendimiento riesgo, nos indica que a MAYOR RIESGO, MAYOR RENTABILIDAD.
Riesgo sistemático y específico.
Riesgo sistemático: es el derivado de factores externos imposibles de controlar, como una suba en la tasa de interés. Este implica la necesidad de una prima de riesgo que compense ese factor.
Riesgoespecífico: deriva de factores internos, controlables y que puede ser reducido mediante la diversificación. Un ejemplo es la caída en el rating de las calificadoras de riesgo.
El riesgo aparece, cuando el resultado final difiere del esperado. Esto aplica cuando el resultado esperado es uno solo. Ahora cuando los resultados pueden ser varios, lo esperado se medirá por su valor medio y el riesgo porlo alejado que este de ese valor medio.
RIESGOS SITEMATICOS.
Riesgo de inflación.
El riesgo de inflación es la variabilidad que se produce en el poder adquisitivo de los flujos monetarios como consecuencia de la variación de precios. Este deterioro hace que no se puedan alcanzar los objetivos.
Este aumento de precios no es igual en todos los casos, así podemos distinguir:
Inversiones a cortoplazo, como compra de letras que no se verán afectadas por inflación.
Inversiones con interés variable. A mayor inflación, mayor interés y mayor flujo de caja.
Posibilidad de trasladar la suba de precios a los clientes. Más probabilidad, menos impacto.
Los más afectados son los inversores de largo plazo, pues los flujos de fondo están dados desde el comienzo.
Riesgo de interés.
Es lavariación que se produce en la rentabilidad de las decisiones financieras como consecuencia de la variación del tipo de interés del mercado. Puede afectar de dos maneras:
Modificando el valor de mercado de los activos financieros cuyos flujos independientes de los tipos de interés. A mayores tipos de interés, menor precio del activo.
Modificando la cuantía nominal de los flujos, cuando estosderiven del tipo de interés del mercado.
Para medir el impacto que tiene una modificación en la tasa de interés, se utilizan los conceptos de duración y duración modificada.
Duración: es un promedio de los vencimientos con que la operación financiera generara un flujo monetario. La duración es un promedio de años y expresada en años. Nos dice en que año se debería hacer el pago si quisiéramossustituir todos los flujos de la operación por uno solo equivalente.
Duración modificada: indica la variación porcentual en el valor del activo por cada variación de un punto porcentual del tipo de interés del mercado.
Riesgo de tipo de cambio.
Es la variación en los resultados como consecuencia de la variación del tipo de cambio. Este riesgo es menor cuanto menor sea la cantidad de monedaextranjera involucrada en la operación. Las principales operaciones sometidas a este riesgo son: Exportaciones, Importaciones, Prestamos al extranjero, Prestamos en divisas, Inversiones directas en el extranjero.
Riesgo de reinversión.
Es la variación que se produce en el rendimiento como consecuencia de la reinversión de los flujos que genera la decisión financiera. Se puede presentar al final, cuandose recuperó lo invertido o en el transcurso de la operación si es con flujos periódicos.
Las inversiones a corto plazo soportan más riesgo de reinversión que las de largo plazo.
Riesgo país.
Es la variabilidad que se produce en el rendimiento como consecuencia generalmente de situaciones o decisiones, generalmente del tipo políticas que afecta las actividades en otro país. Es sistemático...