Financiero

Componentes Electrónicos, S.A. tiene como actividad ordinaria la fabricación y venta de componentes electrónicos. Se constituyó hace 8 años. Su situación de tesorería es difícil porque ha disminuidoen 1 año en 27.500 euros.
1. Se puede observar que su situación de explotación es aparentemente normal, con ratios que hacen pensar esto:
• Ratio de Rentabilidad de Explotación: 150.000/1.350.000 =11.10 %
• Ratio Coste mercancías: 750.000/1.350.00 = 55.5 %
• Ratio Costes de personal: 300.000/1.350.000 = 22.22 %
2. Sus inversiones han sido por un total de 477.500. Dentro de estas inversionesllama la atención que en torno al 20% son de inversiones financieras y por tanto en actividades no ordinarias ni propias del objeto de la sociedad.
3. Las inversiones han sido financiadas en un 36%con desinversión por la venta de una nave industrial y por la venta de otra inversión financiera. Dicha inversión financiera se vendió con minusvalía, lo que indica que además de meterse en actividadesno ordinarias, lo hace mal, y termina vendiendo con pérdidas.
4. Dentro de las desinversiones también llama la atención la plusvalía obtenida por la nave vendida, muy superior al valor neto contabley al precio de reposición de la nueva nave (112.000 de venta vs 66000 de valor neto contable y 80.000 de reposición con la nueva nave)
5. Las inversiones están también financiadas en un 44% porterceros (60.000 por pagarés a 2 años y 150.000 por emisión de bonos a 3 años). Llama también la atención que la financiación en cuanto al plazo de devolución no va en consonancia a lo que estáfinanciando en su mayoría, una nave industrial y maquinaria. Si la vida útil de la maquinaria es de 8 años, la financiación debería devolverse en esos 8 años. Igualmente aplicable a la nave industrial, si tieneuna vida útil de 20, devolver en 20.
6. El flujo libre de efectivo es negativo, por tanto no tendría ninguna cantidad a disposición para fines discrecionales (como inversiones financieras), pero...