FINANZAS 2 201420 1

Curso:
Finanzas 2: Inversión

Profesor(es):

Monitor:
Emilio Cardona Magne
e-cardon@uniandes.edu.co

Carlos Alberto Morales
ca.morales970@uniandes.edu.co



1. Objetivos de aprendizaje del programa asociados al curso

Objetivo 4: Estarán en capacidad de combinar sus conocimientos y las herramientas cuantitativas necesarias, para conceptualizar una situación y tomar decisiones basadas enhechos y datos

2. Objetivos Específicos

Lograr que el estudiante comprenda las diferentes técnicas de análisis de inversión desde el punto de vista financiero y pueda aplicarlas a la solución de problemas.

Se realizará especial énfasis en la interpretación y comprensión de los conceptos que apoyan las técnicas, para lograr una correcta aplicación a los problemas que usualmente se enfrentan en laevaluación de inversiones y toma de decisiones financieras

En esencia se tendrán tres grandes bloques, a saber:

a. En la primera parte se presentarán los conceptos básicos sobre matemáticas financieras, las relaciones de equivalencia.

b. En la segunda parte se presentan los distintos criterios para determinar la bondad económica de una inversión y el efecto de la depreciación y los impuestosen la evaluación financiera

c. Finalmente, se enfrenta al estudiante con la evaluación de alternativas de inversión bajo incertidumbre. Conceptos como valor esperado, varianza, CAPM, análisis de sensibilidad y simulación serán básicos para llevar a cabo este análisis.

3. Metodología

Análisis de problemas por parte de los estudiantes y exposición de los distintos temas por parte del profesor,acompañado de talleres antes de cada parcial sobre los temas que comprenda el mismo.

Se espera una participación activa de los estudiantes durante cada sesión de clase y los talleres.



4. Contenido específico

1ª Semana
Valor del dinero en el tiempo
Tasa de interés de oportunidad (TIO). Costo de oportunidad del dinero.

2ª Semana
El concepto de equivalencia.
Equivalencia entre una sumapresente y una suma futura,
Equivalencia entre una suma futura y una serie de sumas uniformes

3ª Semana
Equivalencia entre una suma presente y una serie de sumas crecientes. Perpetuidades
Manejo de tasas de interés: Simples, Compuestas, Nominales, Efectivas, anticipadas y vencidas. Continuas
Ejercicios y problemas para resolver.

4ª Semana
Inflación y Devaluación (Pesos constantes y pesoscorrientes). Tasas corrientes y tasas reales.
Valor Presente Neto
Valor Anual Equivalente (Costo anual equivalente)
Tasa Interna de Retorno (TIR)

5ª Semana
Tasas Internas de Retorno múltiples y tasa verdadera de rentabilidad (TVR)
Las discrepancias entre VPN, TIR
El problema de proyectos con diferentes montos de inversión (análisis incremental) y diferentes vidas económicas.
Proyectos mutuamenteexcluyentes e independientes.

6ª Semana
1er Examen Parcial

7ª Semana
Diferencia entre asientos contables y desembolso efectivo del dinero
Aspectos Tributarios
Manejo de la depreciación

8ª Semana
Financiación propia y endeudamiento (diferentes fuentes): Aspectos tributarios de los gastos financieros.
Flujo de Caja Libre. EBITAD y su significado

9ª Semana
Inversión en Capital de Trabajo.Rentabilidad del proyecto en sí mismo y de los recursos propios
Costo de capital y costo promedio ponderado de capital

10ª Semana
Conceptos básicos sobre estructura de capital y Costo promedio ponderado de capital.

11ª Semana
El Modelo de CAPM. Costo promedio ponderado de capital.
Riesgo sistémico y No Sistémico. Beta apalancado y no apalancado.
Tasa de descuento para la evaluación de proyectos.

12ªSemana
Concepto de Valor esperado, Desviación estándar y el coeficiente de variación como medida de riesgo.

13ª Semana
Ejercicios y problemas para resolver.
2do Examen Parcial

14ª Semana
Metodologías para la aproximación del riesgo en la evaluación de inversión
Análisis de sensibilidad, análisis de escenarios, Simulación

15ª Semana
Metodologías para la aproximación del riesgo en la...