Finanzas 3 Cds Y Cdo

Finanzas III
CDS (Credits Defaults Swaps)
CDO´s (Collaterallized Debt Obligation)
Profesor : Jose Miguel Villena
Alumnos : Marjorie Becerra Gómez
Alvaro Parra Villavicencio

Definición de CDS(Credits Default Swaps)

Es una operación que busca dar cobertura y protección frente a los
riesgos de pago que tienen ciertos instrumentos financieros.

Se lleva a cabo a través de un contratoentre un comprador y un
vendedor de CDS.

El comprador acuerda enterar al vendedor una serie de pagos en un
plazo establecido en el contrato.

El vendedor a cambio le otorga una protecciónparcial o total que
puede afectar el no pago de la deuda, que el comprador financió.

Su diferencia, respecto a un seguro, se debe a que no se requiere
que el comprador de la CDS haya incurrido en elriesgo real de
compra de deuda.
Funcionamiento de los CDS
(Credits Default Swaps)
Banco "Y"
Banco
"Z"
Banco
"X"

El banco “X” adquiere una cartera de
deuda del banco “Z”.

El banco “X”contrata un CDS al banco “Y”

Con el objetivo de proteger su inversión
realizada en el banco “Z” bajo la
eventualidad de que el Banco “Z” no sea
capaz de hacer frente a las obligaciones
contraídascon el banco “X”.

El Banco “Y” procede a pagar lo acordado
en el CDS con el banco “X”.

Rol de CDS (Credits Default Swaps) en la crisis
Subprime.

El rol de los CDS permitieron a losinversores asegurar el riesgo de
cada una de sus operaciones acompañadas también de
especulación, sobre la calidad crediticia de la entidad y los
instrumentos que emitían.

Era posible comprar loscomplejos paquetes de deuda y por otro
lado contratar los CDS para asegurarlos, ya que si no había pago de
deudas era posible realizar la activación de los CDS.

Esto fue así con las hipotecas subprime,ya que tenían la posibilidad
de ganar con la rentabilidad del instrumento o bien con el impago
de éste mismo.

Los inversionistas siempre ganaban independiente del escenario.

La poca...