Finanzas articulos

El amplio cuerpo académico en finanzas por más de 40 años cae en dos corrientes principales:
Business school approach to finance and the economic department approach
The business school approachmás bien conocida como micro normative, (tomadores de decisiones). Inversionistas o un gerente corporativo son vistos como maximizadores con funciones objetivas. In business school se ensena a tomarmejores decisiones.
La característica del economic department approach es no ser micro, sino macro. No ensenar al que hace Cerveza como hacer Cerveza.
En el artículo de Markowits por primera vez se dauna precisa definición hasta ahora han sido una palabras de moda risk and return
La común percepción del riesgo en estos días se enfoca en probabilidad de perdida
Del pensamiento público el riesgo ala baja, no solo en la variabilidad del retorno
Markowits selecciona la varianza como su medida de riesgo
Indetificar retorno y riesgo con la media y la varianza hace al algebra poderosadisponibilidad matemática estadística
Una inmediata contribución al algebra es la famosa formula de la varianza. En finanza se ha vivido con esa fórmula por más de 40 anos
Markowits mean-variance modelo es elejemplo perfecto de lo que llamo business school o corriente micro normative en finanzas
Algo irónico en el papel de Markowits fue originalmente una tesis en departamento de economía de launiversidad de Chicago.
Markowits ni si quiera noto que Milton Friedman en realidad, de hecho voto en contra inicialmente en el campo que en realidad no era economía.
Y en efecto el modelo de la varianzamedia asi visualizado por Markowits realmente no era economía
Markowits vio a los inversionistas (inversores) como en realidad aplican el modelo de recoger sus carteras usando una combinación dedata pasada y juicio personal para seleccionar la media necesaria, varianza y covarianza
Para la varianza y covarianza al menos data pasada podría proveer un punto de inicio razonable.
La...