Finanzas Basicas

PUNTO DE EQUILIBRIO
El análisis del 1.- Punto de equilibrio y
2.- El Costo-Volumen-Precio

Son Herramientas que pueden proporcionar pautas a la gerencia para la toma de
decisiones relacionadas con:
1.
2.
3.
4.

La introducción de nuevos productos
El volumen de producción
La fijación de precios a los productos
La selección de los mejores procesos de producción, etc.

Ambasherramientas tienen en cuenta la relación entre los costos, los ingresos y las
utilidades.

PUNTO DE EQUILIBRIO

1. El análisis de equilibrio indica el nivel mínimo de ventas requerido para cubrir
los gastos.
2. El análisis de Costo-Volumen-Precio se usa para determinar el nivel de ventas
necesario para lograr una utilidad deseada.

Las limitaciones principales de estas dos herramientas, son:a).- Dificultad para clasificar los costos.
b).- Dificultad para la estimación costo-volumen. La relación que se utiliza es
estadística (basada en costos pasados) y en ocasiones difiere mucho de lo que
sucede en el futuro.

Apalancamiento Operativo, Financiero y Total

Al mejoramiento de la rentabilidad de una empresa a través de su
estructura financiera y operativa se le llamaapalancamiento.

Los elementos que forman la estructura financiera de la empresa pueden
ser generados por la operación, aportados por los accionistas o tomados en
préstamo.
Si existen acciones preferentes, estas deben considerarse como deudas
debido a que únicamente participan de un rendimiento fijo (dividendo fijo) y por
tanto no participan de las utilidades de las acciones ordinarias.Apalancamiento Operativo, Financiero y Total

Existen dos clases de apalancamiento:

1. Apalancamiento Operativo

2. Apalancamiento Financiero

Apalancamiento Operativo, Financiero y Total
El apalancamiento mide las fluctuaciones en las utilidades de operación
generadas por los incrementos o decrementos en las ventas.

Una vez que se alcance el punto de equilibrio, un pequeño cambio en lasventas producirá un cambio mas grande en el ingreso operativo.
Lo anterior porque una vez que se cubren los gastos fijos, solo quedan
pendientes de cubrir los costos variables (Materia prima, Mano de obra, Gastos de
fabricación), de modo que se incrementará mas rápidamente el ingreso de
operación.
El apalancamiento varía en cada nivel de producción porque cambia el
peso que tienen los gastosfijos sobre el total de los gastos.
Entre más alto es el apalancamiento operativo de una empresa más alto
es su riesgo.

Para medir el grado de apalancamiento operativo que tiene una empresa,
se requiere aplicar la siguiente formula:

Apalancamiento Operativo, Financiero y Total
El apalancamiento financiero mide el efecto de la relación entre el
porcentaje de crecimiento de la utilidadantes de intereses e impuestos y el
porcentaje de crecimiento de la deuda, o bien el numero de veces que UO (utilidad
operativa) contiene la carga de la deuda.
Mientras más alto sea el uso de deudas, mayor será el apalancamiento
financiero y por lo tanto será mayor el riesgo de los accionistas comunes.
El grado de apalancamiento financiero que tiene una empresa se mide
como sigue:

Paramedir el apalancamiento total es necesario combinar la palanca
operativa y la financiera, con el fin de medir el impacto que un cambio en la
contribución marginal puede tener sobre los costos fijos y la estructura financiera
de la empresa.

Apalancamiento Operativo, Financiero y Total
La palanca financiera nos muestra el incremento de utilidades por acción,
por utilizar recursos ajenos, enlugar de recursos propios.

Presupuesto

Real

Cambio %

Ventas
Costos Variables

$
$

100.00
40.00

$
$

70.00
28.00

30%

CM
Costos Fijos

$
$

60.00
40.00

$
$

42.00
40.00

Utilidad Operación
Gastos Financieros

$
$

20.00
15.00

$
$

2.00
15.00

90%

Utilidad antes Imp.

$

5.00

$

(13.00)

360%

Palanca de Operación = 90 /...