Finanzas: Bonos y Acciones

EL MERCADO DE CAPITAL PARA LOS VALORES CORPORATIVOS, ES EL MERCADO PARA INSTRUMENTOS FINANCIEROS A PLAZOS RELATIVAMENTE LARGOS.

* BONOS: es un instrumento de deuda a largo plazo con un vto final que generalmente es de 10 años o más; si es menor a ese plazo, se considera un pagaré.
* TERMINOS BASICOS: Valor a la par, de un bono representa la cantidad a pagar al prestatario al vto del cobro.Tasa de Cupón, es la tasa de interés establecida sobre un bono. Vencimiento, es el tiempo en el que la empresa debe pagar al tenedor del bono, el valor.

* FIDEICOMISARIO Y CONTRATO DE EMISION: Una empresa que emita bonos al público nombra un fideicomisario calificado para que represente los intereses de los tenedores de bonos. Su responsabilidad es certificar la legalidad de la emisión de losbonos al momento de la emisión, vigilar la condición financiera y el comportamiento del prestatario para asegurar que se cumplan todas las obligaciones contractuales.
El convenio legal entre la empresa que emite bonos y el fideicomisario, que representa a los tenedores de los bonos, se define en el contrato de emisión de bonos. El contrato contiene las condiciones de la emisión, así como lasrestricciones que se le aplican a la empresa.

TIPOS DE INSTRUMENTOS DE DEUDA A LARGO PLAZO
Los bonos pueden ser emitidos sobre una base garantizada (respaldada por activos) o una no garantizada.
Los bonos sin garantía hipotecaria y los bonos sobre ingresos forman parte de los bonos no garantizados.
* BONOS SIN GARANTIA HIPOTECARIA: son bonos de crédito general que no están garantizados poralguna propiedad específica.
* BONOS SOBRE INGRESOS: una empresa está obligada a pagar interés sobre un bono sobre ingresos solo cuando se obtiene el interés. El interés puede ser acumulativo pero está limitada a no más de 3 años.
* BONOS HIPOTECARIOS: una emisión de bonos hipotecarios está garantizada sobre activos específicos de la empresa, por lo general activos fijos. En una ejecución dehipoteca, el fideicomisario toma la propiedad y la vende, para utilizar esos ingresos para pagar los bonos en caso de incumplimiento.

ACCIONES PREFERENTES
En caso de liquidación, el derecho de un accionista preferente sobre los activos va después del de los acreedores, pero antes de los accionistas comunes. Aunque la acción preferente tiene un dividendo estipulado, el pago real de un dividendo esuna obligación discrecional más que fija de la empresa.

CARACTERISTICAS
* DE ACUMULACION DE LOS DIVIDENDOS: antes que la empresa pueda pagar un dividendo sobre sus acciones comunes, tiene que pagar los dividendos atrasados sobre sus acciones preferentes. Normalmente se emite el dividendo sobre las acciones preferentes cuando faltan utilidades, pero la empresa no tiene que pagar un dividendo sise vuelven a obtener utilidades.
* DE PARTICIPACION: permite a los accionistas preferentes participar en las utilidades residuales de la empresa de acuerdo con alguna forma especificada. Puede tener derecho a compartir por igual con los accionistas comunes cualquier dividendo sobre acciones comunes más allá de un cierto importe.
* DERECHOS DE VOTOS: debido a su derecho prioritario sobre losactivos y la utilidad, los accionistas preferentes por lo general no participan en la administración.

ACCIONES COMUNES
Los accionistas comunes de una empresa son sus dueños residuales, en forma colectiva poseen la empresa y asumen el riesgo final relacionado con la propiedad, no así al importe de su inversión.

CARACTERISTICAS
* ACCIONES AUTORIZADAS, EMITIDAS Y EN CIRCULACION: La escrituraconstitutiva de una empresa, especifica el número de acciones comunes autorizadas, el máximo que la empresa puede emitir sin modificar su escritura constitutiva. Cuando las acciones comunes autorizadas se venden, se convierten en acciones emitidas.
* VALOR A LA PAR: el valor a la par de una acción no es mas que la cifra establecida en la escritura constitutiva de la empresa.
* VALOR EN...