Finanzas Coorporativas

Participantes en el mercado de derivados
Dentro del mercado de derivados existen tres tipos de negociantes: Coberturitas, especuladores y arbitrajistas, los cuales participan de manera distinta y de acuerdo a sus intereses a continuación explicaremos cada uno de ellos.
Coberturitas.
Este tipo de personas tan solo busca protegerse ante adversidades en los precios de los productos, ya seanpara venderlos o comprarlos, supongamos que el tesorero de una empresa conoce la cantidad de dinero que recibirá por concepto de la venta de mercancía en un plazo determinado, imaginemos que son dólares los que va a recibir y para evitar una posible apreciación del peso frente al dólar y cuando reciba sus dólares y al cambiarlos por pesos no le den menos que ahora decide entrar al mercado de futurostomando una posición corta o de venta, Hull (2000) menciona la diferencia fundamental en el uso de futuros y el uso de opciones para cobertura. Los futuros son designados para neutralizar el riesgo fijando el precio por el cual el coberturista pagará o recibirá por el bien, por el contrario las opciones proveen seguridad, ya que ofrecen al inversionista la posibilidad de protegerse contramovimientos adversos en los precios mientras continua permitiendo un beneficio por los movimientos favorables en los precios.
Especuladores
Son individuos que compran y venden contratos de futuros con la finalidad de obtener utilidades, asumiendo el riesgo de las fluctuaciones que presentan los precios de los productos. Su participación en los mercados de futuros y opciones sobre futuros es vital paraque exista suficiente liquidez que permite a quienes buscan cobertura traspasar el riesgo de posibles fluctuaciones adversas de los precios. Por lo regular un especulador apuesta a que los precios suban o apuesta a que los precios bajen. Con los contratos a futuros las ganancias para un especulador y las pérdidas son ilimitadas, en cambio en las opciones, por muy mal que vayan las cosas laspérdidas son limitadas, una gran parte de especuladores trabaja por su cuenta, aunque muchos de estos trabajan como especialistas para bancos o casas de bolsa y finalmente toman posición en el mercado.
Arbitrarios
Estas personas se encargan de comprar una moneda o un bien en un mercado a un precio inferior e inmediatamente venderlo en otro mercado distinto a un precio superior, obteniendo una gananciapor el diferencial en los precios lo que provoca que los precios y cotizaciones en los distintos mercados se emparejen o igualen por estas oportunidades de arbitraje, lo cual sucede en cuestión de segundos o minutos por las modernidades tecnológicas y el rápido acceso a los mercados internacionales, para detectar oportunidades de arbitraje hay que estar monitoreando los mercados continuamente yentrar en el momento necesario, involucrando no solo a dos mercados sino más.
(Santillán, 2007)

Tipos de Derivados Financieros

FORWARD (Contratos a Plazo)

Activo: Un kilo de Maíz
Términos del Contrato: Compra en un tiempo “T” fijo, de un kilo de maíz por parte del comprador a una contraparte conocida como vendedor. La compra será realizada al expirar el contrato a un precio fijo,establecido hoy, Precio de Ejercicio (STRIKE Price “K”). Para este caso utilizaremos Lps. 40.
Costo del Contrato: Cero.
Valor del FORWARD
Se materializa al momento en que se cumple el tiempo T o fecha de expiración del contrato. (Zuniga, 2012)
Condiciones a considerar:
Es importante resaltar que ninguno de las partes entra en el contrato sin que haya un pleno acuerdo.
• Obligación del compradoren adquirir un kilo de maíz a Lps. 40.
• Obligación del vendedor de proporcionar un kilo de maíz a Lps. 40.
Al expirar típicamente al transcurrir un año, las partes ejercitan el contrato:
Comprador Vendedor
Paga L. 40 Recibe...