Finanzas_Corporativas_1Unidad_2

El Modelo de los Flujos de Caja
Unidad 2-5 y 6/10
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Los estados contables.
Liquidez y Solvencia.
Deuda y Capital.
Cambios en el capital de trabajo.
Cambios en el capital fijo.
El modelo de los flujos de caja. Flujos de caja relevantes:
operativo, generados por activos, dirigidos a los
acreedores por deudas de largo plazo y dirigidos a los
tenedores de acciones

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Balance

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Balance

La LIQUIDEZ se refiere
a la velocidad y
facilidad de convertir
en efectivo a un activo.
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Balance

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Balance

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Solvencia financiera

esla capacidad de una empresa para
cumplir todas sus obligaciones sin importar su plazo. La Liquidez es sólo
uno de los grados de solvencia. Se dice que una empresa cuenta con
solvencia cuando está capacitada para liquidar los pasivos contraídos al
vencimiento de los mismos y demuestra que podrá conservar dicha
situación en el futuro.

Diferencia entre solvencia y liquidez
Solvencia es:

Liquidezes:

Contar con los bienes y recursos
suficientes para respaldar los
adeudos contraídos, aún cuando
estos bienes sean diferentes al
efectivo.

Tener el efectivo necesario, en el
momento oportuno, que
permita hacer el pago de los
compromisos contraídos.

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Balance
PATRIMONIO NETO = ACTIVOS —
PASIVOS

Pasivos

APALANCAMIE
NTO
FINANCIERO
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Neto
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Estado de resultados

BENEFICIOS = INGRESOS —
COSTOS Y GASTOS

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Estado de resultados
Ventas Netas

1.509

Costo de Mercadería Vendida

750

Depreciación

65

EBIT*

694

Intereses

70

Ingresos Imponibles

624

Impuestos

212

Beneficios

412
103

Dividendos
EBIT = Earnings Before Interests and Taxes
GananciasRetenidas

*

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(Ganancias antes de intereses e impuestos)

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El concepto del EBITImportancia
El EBIT es un indicador para medir la capacidad de obtención beneficios de
una empresa eliminando el efecto negativo tanto de los intereses de la deuda
como de los impuestos, y permite realizar comparaciones entre empresas,
independientemente del país en elque desarrollen su actividad principal ni el
modo en el que se hayan financiado.

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Capital de trabajo
 Son los activos y pasivos de corto
plazo de la empresa.
 Administrar el capital de trabajo es
asegurar que la empresa tenga los
recursos necesarios para las
operaciones del día a día.
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Capital de trabajo

¿Cuánta caja?



¿Cuántos stocks?



¿Se debe vender a crédito?





¿A quién?



¿A qué plazo?



¿A qué tasa?

¿Cómo es la política de pagos?

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Capital de trabajo
Pasivos corrientes

Activos corrientes
Caja
Cuentas a cobrar
Stocks
Otros activos corrientes

Cuestione
s
operativa
s

Activos fijos
Máquinas
Plantas y depósitos
Otros activos fijosCuestiones
de
planeamie
nto

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Proveedores
Sueldos
Impuestos

Deuda de Corto Plazo
Deuda de Largo Plazo
Bonos
Bancos

Patrimonio
Patrimonio Neto

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Capital fijo
El capital fijo es parte del capital productivo que, participando por entero y reiteradamente en la
producción de la mercancía, transfiere su valor por partes al nuevo producto, en el transcursode varios períodos de producción, a medida que se va desgastando.
Pertenece al capital fijo la parte del capital desembolsado que se invierte en la construcción de
edificios e instalaciones, en la compra de maquinaria, aparatos y herramientas.

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Estructura de capital
 Es la combinación de capital...