finanzas corporativas internacionales

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Introducción
Las organizaciones de hoy experimentan cambios profundos, resultado del entorno en el cual se desenvuelven, lo que obliga a empresarios, gerentes, profesionales, docentes, dirigentes y políticos, a conocer y dominar las nuevas tendencias administrativas, la configuración de los bloques económicos, las políticas de los gobiernos, el papel de los organismosfinancieros nacionales e internacionales, la filosofía que impulsan los cambios y el impacto que tienen éstos sobre las empresas y los países en general, con el objetivo de asegurarse la estabilidad económica.
En la actualidad el mundo de los negocios se desenvuelve no solo dentro de los límites de un país sino que trasciende fronteras, por lo que muchas empresas tienen negocios en el extranjero.
Espor esto que un gerente financiero necesita herramientas analíticas adicionales para enfrentar las complicaciones que implican los flujos de efectivo denominados en divisas extranjeras, el riesgo político extranjero, los reglamentos y restricciones de capital de gobiernos extranjeros y los sistemas fiscales de otros países. Los gerentes necesitan esas herramientas para aprovechar las oportunidadesque existe en los mercados de divisas y en los mercados de capital extranjero con el fin de reducir el riesgo de divisas. La información de esos mercados permite al gerente financiero asegurar que las decisiones financieras no estén predispuestas por factores de tipo de cambio.









El Mercado de divisas
El Mercado de divisas es el mercado que cambia la moneda de un país por lamoneda de otro. Este mercado es el mercado mas activo del mundo. Junto con el tamaño del mercado vienen las utilidades y las perdidas masivas de los especuladores y de los gobiernos. El mercado de divisas es un mercado “ over the counter” ; este termino se puede utilizar para contratos sobre instrumentos financieros realizados directamente entre dos partes y también para la negociación sobreinstrumentos financieros derivados que se comercializan a través de un dealer y no a través de un mercado centralizado. Los bancos comerciales, de inversión y las firmas dedicadas al comercio con divisas conocidas como como mayoristas de billetes bancarios, son los principales participantes de este mercado.
Los tipos de cambio
Un tipo de cambio es el precio de la moneda de un país expresado en términosde la moneda de otro país. Más específicamente existen otros tipos de cambio como aquellos para los billetes bancarios, cheques, TCv , TCc , TCf; ertre otros a explicar más adelante. La diferencia entre el TCv(Ask Rate- Interbancaria) y TCc( Bid Rate-Interbancaria) se llama diferencial cambiario (spread).Este diferencial proporciona a los bancos sus ingresos por negociaciones con monedasextranjeras; sin embargo no toda esa cifra representa una utilidad para los bancos, ya que gran parte de este ingreso se desplaza entre los bancos que hacen transacciones interbancarias y porque los bancos en si mismos deben enfrentarse a costos operativos. Es relevante tener en cuenta que entre más corto sea el periodo para el cual se desplazan los fondos, más relevantes serán los diferenciales entreprecios de compra y venta sobre las divisas.
El mercado de cambios extranjeros al contado
Este se encarga del intercambio de divisas que se mantienen en cuentas bancarias denominadas en divisas diferentes. Los tipos de cambio al contado se determinan a través de la oferta y demanda de las divisas negociadas en el mercado.
Las transacciones al contado se hacen con base en una fecha de valor de dosdías de negocios mas tarde para permitir que se hagan los arreglos de liquidación con los correspondientes o con las sucursales ubicadas en otras zonas de tiempo.
En el mercado directo, los bancos se ponen en contacto entre si. El banco que recibe una llamada actúa como un hacedor de mercado para la divisa en cuestión, proporcionando una cotización de doble sentido (compra y venta) para el...