finanzas corporativas

Finanzas Corporativas
AEA694
Escuela de Negocios

Introducción a las Finanzas Corporativas
Clase 1 - Unidad I

MATERIAL PROPIEDAD DE UDLA.
AUTORIZADA SU UTILIZACIÓN SÓLO PARA FINESACADÉMICOS.

Unidad Nº1 “Introducción a las
Finanzas Corporativas
 Las tres decisiones básicas de las finanzas
corporativas: Política de Inversión; Política de
Endeudamiento; y Política de Dividendos. Las finanzas corporativas son de interés de: los
accionistas minoritarios; accionistas mayoritarios; de
los trabajadores de la empresa; del organismo
regulador; el mercado de capitales.Accionistas minoritarios y las Finanzas
Corporativas
 La consistencia de las políticas en las finanzas
corporativas mitigan la asimetría de información
 La política de inversión: una caja negra paralos
accionistas minoritarios. Costo de agencia entre los
administradores y los minoritarios: los peligros de
sobre invertir e invertir en proyectos con VAN
negativos.

Costo de agencia
Concepto• Es el costo de resolver el conflicto de intereses
entre los administradores y accionistas,
involucrando lo siguiente :


El costo de control de los accionistas



Los costos de implantarmecanismos de control

Accionistas minoritarios y las Finanzas
Corporativas
 La política endeudamiento y los accionistas
minoritarios: ésta permite compatibilizar portfolios
de inversiónadecuados, a partir de la separación de
dos fondos (inversión en Rf (tasa libre de riesgo) y Rm (rentabilidad del
mercado)

)

 La política de endeudamiento permite la
consideración de los costosde agencia y de quiebra
en los accionistas mayoritarios y administradores,
estructura de endeudamiento relativamente
constante en el tiempo. (caso: Hospitales en Chile).

Accionistasminoritarios y las Finanzas
Corporativas
 La política de dividendo y los accionistas
minoritarios: ésta sirve en dos formas: la primera por
la vía de la señalización; y la segunda por la vía de la...