Finanzas corporsativas
Páginas: 3 (546 palabras)
Publicado: 19 de marzo de 2012
FINANZAS III 8 de Julio, 2010
Otoño 2010 Arturo Rodríguez
EXAMEN PARCIAL II
Instrucciones Este examen consiste de cuatro preguntas con un valor total de 30 puntos. Pueden utilizar calculadora;sin embargo no se olviden de mostrar los pasos algebraicos en cada problema. La prueba se debe entregar al inicio del examen final mañana a las 15:30
Buena Suerte!!!
1. Suponga que un postoresta considerando la adquisición de una empresa cuya probabilidad de ser buena, regular o mala es la misma; es decir, es un tercio. Para hacerse con el control de la empresa el postor debe ofrecer unvalor de $160 en efectivo o acciones. Los flujos de caja después de la adquisición son Flujos Caja $300 $100 0 Pr(buena) 0,5 0,3 0,2 Pr(regular) 0,4 0,3 0,3 Pr(mala) 0,3 0,3 0,4
a)¿Qué debe ocurrirsi la oferta se realiza en efectivo? (5 puntos)
b) ¿Cómo se debe estructurar una oferta en acciones? (5 puntos) Como 160 es lo que debe ofrecer el postor y 180 son los flujos de caja de la empresabuena la oferta en acciones se estructura de la siguiente manera:
2. Una empresa puede distribuir ahora $3 millones o invertir ahora y distribuir los beneficios en un año. El rendimiento de lainversión es 7%. El tipo impositivo personal es 40% y el corporativo 34%. Supongamos que si los accionistas reciben el dinero ahora invierten en el mismo activo que la empresa. ¿Cuál de las dosalternativas es más atractiva para los accionistas? (5 puntos) Alternativa 1
Redistribuidos Después de impuestos (40%) Después de un Año (7%) Impuestos Recibe 3.000.000 1.800.000 1.926.000 (50.400) 1.875.600 Alternativa 2
No distribuidos 3.000.000 Después de un año (7%) 3.210.000 Impuestos Corporativos 71.400 Puede recibir como dividendos 3.138.600 Impuestos (1.255.440) Recibe 1.883.160
Es mejorpagar el 40% por recibir los dividendos en un año más. 3. a) Mencione dos mecanismos de defensa ante una absorción y explique brevemente la lógica de su funcionamiento. (3 puntos) b) Mencione tres...
Otoño 2010 Arturo Rodríguez
EXAMEN PARCIAL II
Instrucciones Este examen consiste de cuatro preguntas con un valor total de 30 puntos. Pueden utilizar calculadora;sin embargo no se olviden de mostrar los pasos algebraicos en cada problema. La prueba se debe entregar al inicio del examen final mañana a las 15:30
Buena Suerte!!!
1. Suponga que un postoresta considerando la adquisición de una empresa cuya probabilidad de ser buena, regular o mala es la misma; es decir, es un tercio. Para hacerse con el control de la empresa el postor debe ofrecer unvalor de $160 en efectivo o acciones. Los flujos de caja después de la adquisición son Flujos Caja $300 $100 0 Pr(buena) 0,5 0,3 0,2 Pr(regular) 0,4 0,3 0,3 Pr(mala) 0,3 0,3 0,4
a)¿Qué debe ocurrirsi la oferta se realiza en efectivo? (5 puntos)
b) ¿Cómo se debe estructurar una oferta en acciones? (5 puntos) Como 160 es lo que debe ofrecer el postor y 180 son los flujos de caja de la empresabuena la oferta en acciones se estructura de la siguiente manera:
2. Una empresa puede distribuir ahora $3 millones o invertir ahora y distribuir los beneficios en un año. El rendimiento de lainversión es 7%. El tipo impositivo personal es 40% y el corporativo 34%. Supongamos que si los accionistas reciben el dinero ahora invierten en el mismo activo que la empresa. ¿Cuál de las dosalternativas es más atractiva para los accionistas? (5 puntos) Alternativa 1
Redistribuidos Después de impuestos (40%) Después de un Año (7%) Impuestos Recibe 3.000.000 1.800.000 1.926.000 (50.400) 1.875.600 Alternativa 2
No distribuidos 3.000.000 Después de un año (7%) 3.210.000 Impuestos Corporativos 71.400 Puede recibir como dividendos 3.138.600 Impuestos (1.255.440) Recibe 1.883.160
Es mejorpagar el 40% por recibir los dividendos en un año más. 3. a) Mencione dos mecanismos de defensa ante una absorción y explique brevemente la lógica de su funcionamiento. (3 puntos) b) Mencione tres...
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