Finanzas Empresariales

La finalidad última que persigue la actividad financiera es alcanzar la productividad óptima en el
uso del dinero (o el valor de recursos en especie) que puede reflejarse en utilidad o
aprovechamiento. Este objetivo final puede desglosarse en los siguientes objetivos parciales:
» Optimizar el patrimonio de la empresa
» Captar fondos y recursos financieros
» Coordinar el capital de trabajo» Coordinar inversiones
» Coordinar resultados
» Realizar análisis financieros.
» Aplicar la planeación financiera.
» Aplicar controles financieros.
» Tomar decisiones acertadas.
» Alcanzar las metas y objetivos financieros propuestos.
» Prever la captación futura de fondos y recursos financieros necesarios.
» Sobrevivir
» Evitar las dificultades financieras y la quiebra
» Derrotar a lacompetencia
» Optimizar las ventas o la participación en el mercado
» Minimizar costos
» Maximizar utilidades
» Mantener un crecimiento constante de las ganancias

» Pronostico de ventas: futuro incierto, expectativas de mercado, economía,
identificación de oportunidades.
» Estados proforma: Balance General, Estado de Resultados y Estado de Origen y
Aplicación de Recursos.
»Requerimientos de activos: gasto de capital presupuestado + capital de
trabajo neto
» Requerimientos financieros: políticas de dividendos y deuda, emision de
deuda, ¿Cuál es el plan adecuado?
» Conexión: Tasas de crecimiento y su Combinación de crecimientos (Ventas,
costos, ingreso) + (activos, pasivos) + (acciones en circulación o capital)
» Supuestos económicos: Supuestos en las proyecciones (tasa deinterés, etc.)

» ¿Es lo mismo hablar de Utilidad neta y el flujo de
efectivo?
» ¿ Es lo mismo hablar de Valor de mercado y

empresa rentable?
» ¿ Es lo mismo hablar de crecimiento y

rentabilidad?
» ¿ Es lo mismo hablar de flujo de efectivo y
rentabilidad?

» El valor de una empresa representa su capacidad
para generar un flujo de efectivo financiero
» Flujo de efectivo:
˃ Delas actividades operativas
˃ De las actividades de inversión (activos)
˃ De las actividades de financiamiento

» Flujo de efectivo de los activos = flujo de efectivo
del pasivo (acreedores, proveedores
financiamientos) + Flujo de efectivo de los
propietarios (Diferentes tipos de acciones +
Utilidades retenidas)

Decisión
TIR
VPN

Tasa de
descuento

Costo de
oportunidad

» Lospresupuestos son una herramienta que facilita la
administración por objetivos, estableciéndole a la
administración metas a lograr, expresados en términos
monetarios como:
˃
˃
˃
˃
˃

Valor Económico Agregado
Tasa Interna de Retorno
Nivel de endeudamiento
Posiciones de liquidez
Etc.

» El presupuesto Maestro se divide en:
˃ Presupuesto de operación
˃ Presupuesto financiero

»Los cuales permiten plasmar el futuro de la empresa,
arrojandose en:
˃ Estado de resultados proforma
˃ Balance general proforma
˃ Flujo de efectivo proforma

» Periodo:
˃ Anuales
˃ Semestrales
˃ Trimestral

» Toma de decisiones, participación:
˃ Gerencia
˃ Supervisor
˃ Director general

» Manuales internos / inciden en el presupuesto
» Control del presupuesto / indicadores:
˃Tiempo
˃ Eficacia
˃ Comparativos

Es necesario que se elaboren por escrito las políticas, los métodos y
los procedimientos que regirán el presupuesto, lo que se logra
mediante la elaboración de un manual de presupuesto adecuado.
Dicho manual debe contener los siguientes requisitos:
» Los objetivos, finalidades y funcionalidad de todo el plan
presupuestal, así como la responsabilidad quetendrá cada uno de
los ejecutivos o miembros del personal que tiene asignada un área
de responsabilidad presupuestal.
» El periodo que incluirá el presupuesto, como la periodicidad con
que se generaron los informes de actuación.
» Toda la organización que se pondrá en funcionamiento para su
perfecto desarrollo y administración.
» Las instrucciones para el desarrollo de todos los anexos y...