Finanzas internacionales
Una introducción
Lic. José M. Manstretta
Conceptos básicos Diagramas de Beneficio Combinaciones El patrimonio visto como una opción
Agenda
Es un contrato queotorga el “derecho” de comprar o vender un bien a un precio determinado en un momento especifico, sin ser un obligación la ejecución de la compra o venta. Variables básicas:
◦ ◦ ◦ ◦ ◦ ◦ Precio deEjercicio Precio del activo subyacente Fecha de Expiración de la opción Volatilidad Tasa libre de riesgo Dividendos
¿Qué es una Opción Financiera?
Compra de una “opción de compra” sobre la acción XOM.Variables básicas:
◦ Precio de Ejercicio = $85 ◦ Precio del activo subyacente hoy = $77
Esquema de Ganancia Esperada (¿es posible perder?)
Pago en la Fecha de Vencimiento Si St85 Valor de laopción de Compra 0 St - $85
Max ( ST-X; 0)
Opción de Compra (Call)
Beneficio
X
St
Ganancia Ilimitada, Pérdida Acotada
Opción de Compra (Call)
Compra de una “opción de Venta” sobrela acción XOM. Variables básicas:
◦ Precio de Ejercicio = $55 ◦ Precio del activo subyacente hoy = $77
Esquema de Ganancia Esperada (¿es posible perder?)
Pago en la Fecha de Vencimiento Si St5555-St 0
Valor de la opción de Venta
Max ( X-ST; 0)
Opción de Venta (Put)
Beneficio
X
St
Ganancia Limitada, Pérdida Acotada
Opción de Venta (Put)
Así como se puede compraropciones de Compra y de Venta, también pueden “venderse” Los perfiles de ganancia/pérdida son un espejo de los perfiles de comprar una opción
X
St
X
St
Venta de Opciones
Losinversionistas pueden combinar distintas posiciones de opciones con la finalidad de buscar un perfil de ganancia/perdida especifico, asi como también conseguir una rentabilidad sin riesgo.
Combinanción deOpciones
Compra de Acción
Valor Valor
Compra de Put
77
+
77
77
77
RESULTADO
Valor
77
77
Ejemplo Combinación de Opciones
Valor de la compra de la Acción +...
Regístrate para leer el documento completo.