Finanzas Internacionales


Nombre: Reginaldo Arturo López Piña
Matrícula: 2540107
Nombre del curso:
Finanzas Internacionales.
Nombre del profesor:
Paula Elena Morales
Módulo4: Administración del Riesgo de la Tasa de Interés y Tópicos Avanzados del Riesgo Cambiario.
Actividad:
Avance Practica Integradora
Fecha: 17 abr. 13
Bibliografía: Blackboard
Kozikowski, Z. (2007). Finanzas Internacionales. (2ªEd.) McGraw Hill.


Objetivo:
Comprender y resolver el siguiente caso.
Has sido contratado como tesorero de una empresa mexicana que se dedica a la fabricación de piezas automotrices de plástico.  La empresa vende sus productos principalmente a armadoras nacionales, sin embargo también tiene clientes internacionales en Canadá y los Estados Unidos.  En este último, se instalórecientemente una subsidiaria que planifica no tener ventas este año.  Debido a que las operaciones con clientes internacionales han estado en franco incremento de unos meses para acá, el Consejo de Administración está especialmente preocupado en lograr que la empresa se actualice en cuanto a las mejores prácticas de cobertura para la tasa de interés y para los tipos de cambio.
Como primeraasignación, tu jefe, el Director de Finanzas,  te encarga evaluar las operaciones que se llevan y se planean llevar a cabo en la empresa con el objetivo de destacar aquellas que presentan riesgo cambiario y riesgo de la tasa de interés. Él ha pedido que presentes la información en forma de reporte.
Procedimiento:
Del caso dado anteriormente, contestar los siguientes puntos.
En el últimoaño las ventas de exportación se incrementaron hasta un 40% de las ventas totales y se espera que este año lleguen a ser 43% de las ventas totales de la empresa.  El 20% de las ventas de exportación se realiza a Canadá y el 80% a Estados Unidos.
La empresa compra un subensamble X1 en Canadá que se presenta en el 80% de todas las partes que se fabrican y que corresponde al 50% de los costosdirectos de fabricación totales.  Anualmente se hace un pedido de este subensamble que se entrega dividido en 4 partes al final de cada trimestre.  Este pedido se paga en partes después de transcurridos 90 días de la entrega y en dólares canadienses.
Desde junio de 2004 la empresa tiene contratado en un banco norteamericano un crédito por 150,000 dólares con pagos anuales y convencimiento en junio dentro de 3 años.  La tasa de interés del préstamo es de 10%.
La empresa tiene invertidos en Canadá 50,000 dólares canadienses que un banco de esa localidad le ha pedido como reciprocidad para permitir que la empresa pague a crédito las entregas del subensamble.  La tasa de interés que se recibe es de LIBOR + 1%.
La empresa tiene contratado un préstamo de $200,000 pesos queutilizó para comprar una máquina de inyección de plástico con características especiales.  El préstamo se pidió en enero del año pasado y se debe pagar en diciembre del presente año.  Aunque la tasa de interés fija a que la empresa podía contratar el préstamo era de 20% anual, la empresa optó por contratar el préstamo a una tasa de interés variable de TIIE + 10%”.

Resultados:
En elúltimo año las ventas de exportación se incrementaron hasta un 40% de las ventas totales y se espera que este año lleguen a ser 43% de las ventas totales de la empresa. El 20% de las ventas de exportación se realiza a Canadá y el 80% a Estados Unidos.
R= Exposición a la conversión.

El crecimiento que ha tenido esta empresa al exportar ha sido bastante, eso es muy buenoya que se incrementan las ventas, pero se presenta el riesgo de cambio.

Una recomendación que yo daría, seria que se realizara un contrato a futuro para que tenga la seguridad de cuanto será el cambio de la divisa, y más aun con el dólar de Estados Unidos que es mucho más inestable que el canadiense, y así la empresa por lo menos podrá planear en base a ese tipo de cambio....