finanzas internacionales

SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA

CAPITULO XVIII
INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS Y PRODUCTOS ESTRUCTURADOS

MERCADOS FINACIEROS
Son conjuntos de reglas que permiten a los participantes realizar operaciones de inversión, financiamiento y cobertura, a través de diferentes intermediarios, mediante la negociación de diversos.
Los instrumentos financieros derivados pueden negociarse,según lo permita el respectivo régimen legal aplicable a cada tipo de entidad vigilada, por alguna de las siguientes finalidades:
1) Cobertura de riesgos de otras posiciones.
2) Especulación, buscando obtener ganancias.
3) Realización de arbitraje en los mercados.
Los instrumentos financieros derivados negociados con intención de arbitraje tendrán el mismo tratamiento contable que lostransados con fines de especulación, si bien el arbitraje en sí mismo no constituye una actividad especulativa.
Las entidades vigiladas deben dar cumplimiento a las instrucciones que se imparten en el presente capítulo en relación con tales instrumentos y productos. Lo anterior sin perjuicio, del cumplimiento de las normas y procedimientos del régimen cambiario establecido por el Banco de laRepública, cuando a ello haya lugar.
En ningún caso debe inferirse del contenido del presente capítulo que se esté impartiendo autorización, general o particular respecto de algún tipo de entidad vigilada, para negociar instrumentos financieros derivados y productos estructurados distintos a los permitidos por los respectivos regímenes de operaciones e inversiones autorizadas.
El sistema financiero estácompuesto por el mercado monetario y el mercado de capitales, los títulos de deuda se conocen también como instrumentos de renta fija ya que prometen al tenedor un flujo fijo e pagos que se determina de acuerdo con una fórmula específica conocida de antemano. La compraventa de valores se puede llevar a cabo mediante mercados primarios, es decir cuando el valor transado es emitido por primera vezo mediante mercados secundarios lo que implica la comercialización de un título adquirido con anterioridad y, mediante ofertas públicas y privadas. Los títulos que se comercializan en este mercado se clasifican en plazos: corto, mediano y largo.




Este es el lugar, mecanismo o sistema en el cual se compran y venden cualquier activo financiero.
Los mercados financieros pueden funcionan sincontacto físico, a través de teléfono, fax, ordenador. También hay mercados financieros que si tienen contacto físico, como los corros de la bolsa. La finalidad del mercado financiero es poner en contacto oferentes y demandantes de fondos, y determinar los precios justos de los diferentes activos financieros.
Las ventajas que tienen los inversores gracias a la existencia de los mercadosfinancieros son la búsqueda rápida del activo financiero que se adecue a nuestra voluntad de invertir, y además, esa inversión tiene un precio justo lo cual impide que nos puedan timar, el precio se determina del precio de oferta y demanda.
Otra finalidad de los mercados financieros es que los costes de transacción sea el menor posible. Pero debemos insistir en que la finalidad principal es determinar elprecio justo del activo financiero, ello dependerá de las características del mercado financiero.
Cuanto más se acerque un mercado financiero al ideal de mercado financiero perfecto, el precio del activo estará más ajustado a su precio justo.

MERCADOS DERIVADOS
Es aquel a través del cual las partes celebran contratos con instrumentos cuyo valor depende del valor de otro activo, denominadoactivo subyacente. La función primordial del mercado de derivados consiste en proveer instrumentos financieros de cobertura o inversión que fomenten una adecuada administración de riesgos.
El mercado de derivados se divide en:

• MERCADO BURSÁTIL: Es aquel en el que las transacciones se realizan en una bolsa reconocida.

• MERCADO MONETARIO: Es aquel en el que se realiza la compra-venta...