Finanzas Internacionales

OPCIONES EN MONEDA EXTRANJERA
EXPOSICION AL RIESGO CAMBIARIO Y SU ADMINISTRACION
COBERTURAS FINANCIERAS

Actividad No. 4 Individual

BLOQUE
FINANZAS INTERNACIONALES



OBJETIVOS

* Entender la naturaleza de un contrato de opciones
* Entender los tipos de opciones y sus características
* Caracterizar los mercados donde se negocian las opciones de divisas
* Construir yanalizar los principales instrumentos de la ingeniería financiera
* Explicar los productos creados con opciones
* Aplicar el modelos de Black y Scholes para calcular el precio de una opción
* Explicar el concepto de una exposición al riesgo cambiario
* Entender el concepto de cobertura cambiaria
* Hacer usos de las contratos forward para coberturas largas y coberturas cortas* Conocer los diferentes tipos de coberturas

GUIA DE TRABAJO No 4
Lea, analice e investigue en el texto guía y en diversos medios impresos y electrónicos los temas propuestos para desarrollar con exactitud las preguntas y ejercicios prácticos que se plantean a continuación
1. Enumere los tipos de opciones y sus características.
Clasificación de las opciones
* Sobre elderecho que otorgan
* Opciones de compra CALL
* Opciones de venta PUT
* Sobre el subyacente
* Opciones sobre activos
* Opciones sobre futuros
* Sobre el momento en que se ejercen
* Solo el día de vencimiento: Europeos
* Cualquier momento hasta suvencimiento: Americanas
CARACTERISTICAS
* Una opción CALL es una opción de compra de moneda extranjera
* Una opción PUT es una opción de venta de moneda extranjera
* Una opción americana puede ejercer en cualquier momento entre la fecha de escritura y la fecha de expiración
* Una opción europea se puede ejercer solo en su fecha de vencimiento
* Las opciones sobre futuros confieren elderecho de comprar o vender los contratos a futuros con un precio de ejercicio determinado y una fecha de vencimiento estipulado
* Para cada fecha de vencimiento de las opciones existen varios precios de Ejercicio
* Cada opción tiene tres precios relacionados entre si, el precio de contado, el precio de ejercicio, y la prima o precio de la opción

2. Cada opción contiene tresprecios relacionados entre si, cuáles son estos?
Son el precio de contado, el precio de ejercicio, y la prima o precio de la opción

3. Cuáles son las ventajas de las opciones listadas en la bolsa?

* Las opciones listadas en la bolsa son útiles para los especuladores y las empresas que no tienen acceso al mercado OTC
* Los bancos utilizan las opciones bursátiles para cubrir elriesgo de las opciones que vendieron a sus clientes de los mercados OTC
* Permite la venta de opciones antes de su vencimiento, pero las opciones de tipo americanas
* La Estandarización de los contratos lo cual da mas garantía al contrato

4. Explique la diferencia entre una opción sobre el dólar y una opción sobre el futuro del dólar.
| FUTURO | CALL |
OPERACION | COMPRA | COMPRA |DESEMBOLSO INICIAL | DA MARGEN DE GARANTIA | PRIMA |
DIFERENCIACION EN CONTRA | PAGA SI BAJA EL PRECIO | NO PAGA NUNCA |
DIFERENCIACION A FAVOR | COBRA SI SUBE EL PRECIO | NO COBRA |
CANCELACION | VENTA O VENCIMIENTO | VENTA, EJERCICIO, EJERCICIO AUTOMATICO, EXPIRACION |

Las Opciones del dólar son contratos estandarizados (en tamaño, fecha y forma de liquidación), en los que elcomprador, a cambio de pagar una prima el día de hoy, adquiere el derecho pero no la obligación de comprar (call) o vender (put) dólares a un precio pactado para ser pagados en una fecha futura (vencimiento), si es que decide ejercer su derecho. Por su parte, el vendedor se encuentra obligado a cumplir el compromiso del contrato en caso de que el comprador ejerza su derecho.
5. Qué son...