Finanzas Noticias Venezuela
Páginas: 35 (8725 palabras)
Publicado: 29 de noviembre de 2012
OFERTA EN EL MERCADO DE CAPITAL
Publicado por El Mundo el Miercoles, 31 de Octubre del 2012
VENEZUELA: Resistencia en los mercados de dinero
| |
Recientemente, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos rechazó normas dirigidas a mejorar la seguridad de los fondos de inversión en mercados de dinero ante situaciones de crisis financieras, un rechazo que causó consternación entrelos observadores y otros reguladores. Dados los riesgos que pueden generar los fondos de inversión en mercados de dinero para el sistema financiero global no es difícil entender la preocupación.
Los fondos de inversión en mercados de dinero captan los excedentes de efectivo de los inversionistas y con ellos adquieren pagarés a corto plazo de empresas, bancos y otras instituciones financieras.Son imitaciones de cuentas bancarias porque permiten que los inversionistas emitan cheques y prometan que el valor de sus inversiones se mantendrá.
En 2012, los fondos estadounidenses de inversión "preferenciales" en mercados de dinero, que adquieren deuda bancaria y corporativa, tenían un valor aproximado de 1,5 billones de dólares. El dinero que fluía a través de estos fondos terminaba enmuchos de los bancos más grandes del mundo, incluidos, además de los obvios candidatos estadounidenses (JP Morgan Chase, Bank of America y Citi), algunos de los más importantes de Europa y de Japón como Barclays, Deutsche Bank, Bank of Tokyo, Sumitomo, Credit Suisse e ING.
Muchos lectores saben cómo funcionan los fondos de inversión en mercados de dinero: un inversionista compra una acción de 1dólar del fondo XYZ, que mantiene su valor constante en 1 dólar y permite al inversionista creer que el dinero es un depósito. Incluso si cae el valor del conjunto de activos, los administradores del fondo mantienen el valor de cada acción en 1 dólar redondeando hacia arriba el valor real del fondo. Si las pérdidas son lo suficientemente grandes como para superar el redondeo y evitar que se mantengael valor estable en 1 dólar, el fondo rompe la barrera del dólar, lo que en la jerga se conoce como break the buck.
Eso ocurrió cuando quebró Lehman Brothers en septiembre de 2008. El Reserve Fund no fue capaz de mantener su valor. Rompió la barrera del dólar. Todos los fondos de inversión en mercados de dinero fueron entonces víctimas de las sospechas de los inversionistas, muchos de loscuales huyeron de ellos retirando un tercio de billón de dólares en una semana. Como gran parte de los activos de los fondos de inversión en mercados de dinero son pagarés de los bancos más influyentes del planeta, las extracciones debilitaron el tambaleante sistema bancario mundial. La Reserva Federal garantizó el valor de todos los fondos de inversión en mercados de dinero.
Las propuestas querechazó la Comisión de Valores buscaban fortalecer los fondos de inversión en mercados de dinero, exigiendo que cada uno mantenga reservas de capital o deje que su valor "flote" para reflejar su verdadero riesgo subyacente. La propuesta hubiera también demandado que los fondos de inversión en mercados de dinero mantuvieran una fracción de algunos rescates, lo que habría forzado a los inversionistasa asumir parte del riesgo si los fondos perdían su completa liquidez transaccional en caso de que sus inversiones se debilitaran.
Los comisionados, en su mayoría, rechazaron las propuestas luego de importantes cabildeos del sector de los fondos mutuos de inversión.
Si los fondos de inversión en mercados de dinero tuvieran que mantener reservas de capital, arguyeron sus representantes, sereducirían los rendimientos para los inversionistas y los beneficios para el propio sector. Y, si los inversionistas minoristas viesen que el valor de sus fondos de inversión en mercados de dinero estuviera por debajo de lo invertido y supieran que no recibirían todo su dinero inmediatamente, los fondos perderían atractivo. Los inversionistas podrían elegir otros lugares para sus excedentes de...
Publicado por El Mundo el Miercoles, 31 de Octubre del 2012
VENEZUELA: Resistencia en los mercados de dinero
| |
Recientemente, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos rechazó normas dirigidas a mejorar la seguridad de los fondos de inversión en mercados de dinero ante situaciones de crisis financieras, un rechazo que causó consternación entrelos observadores y otros reguladores. Dados los riesgos que pueden generar los fondos de inversión en mercados de dinero para el sistema financiero global no es difícil entender la preocupación.
Los fondos de inversión en mercados de dinero captan los excedentes de efectivo de los inversionistas y con ellos adquieren pagarés a corto plazo de empresas, bancos y otras instituciones financieras.Son imitaciones de cuentas bancarias porque permiten que los inversionistas emitan cheques y prometan que el valor de sus inversiones se mantendrá.
En 2012, los fondos estadounidenses de inversión "preferenciales" en mercados de dinero, que adquieren deuda bancaria y corporativa, tenían un valor aproximado de 1,5 billones de dólares. El dinero que fluía a través de estos fondos terminaba enmuchos de los bancos más grandes del mundo, incluidos, además de los obvios candidatos estadounidenses (JP Morgan Chase, Bank of America y Citi), algunos de los más importantes de Europa y de Japón como Barclays, Deutsche Bank, Bank of Tokyo, Sumitomo, Credit Suisse e ING.
Muchos lectores saben cómo funcionan los fondos de inversión en mercados de dinero: un inversionista compra una acción de 1dólar del fondo XYZ, que mantiene su valor constante en 1 dólar y permite al inversionista creer que el dinero es un depósito. Incluso si cae el valor del conjunto de activos, los administradores del fondo mantienen el valor de cada acción en 1 dólar redondeando hacia arriba el valor real del fondo. Si las pérdidas son lo suficientemente grandes como para superar el redondeo y evitar que se mantengael valor estable en 1 dólar, el fondo rompe la barrera del dólar, lo que en la jerga se conoce como break the buck.
Eso ocurrió cuando quebró Lehman Brothers en septiembre de 2008. El Reserve Fund no fue capaz de mantener su valor. Rompió la barrera del dólar. Todos los fondos de inversión en mercados de dinero fueron entonces víctimas de las sospechas de los inversionistas, muchos de loscuales huyeron de ellos retirando un tercio de billón de dólares en una semana. Como gran parte de los activos de los fondos de inversión en mercados de dinero son pagarés de los bancos más influyentes del planeta, las extracciones debilitaron el tambaleante sistema bancario mundial. La Reserva Federal garantizó el valor de todos los fondos de inversión en mercados de dinero.
Las propuestas querechazó la Comisión de Valores buscaban fortalecer los fondos de inversión en mercados de dinero, exigiendo que cada uno mantenga reservas de capital o deje que su valor "flote" para reflejar su verdadero riesgo subyacente. La propuesta hubiera también demandado que los fondos de inversión en mercados de dinero mantuvieran una fracción de algunos rescates, lo que habría forzado a los inversionistasa asumir parte del riesgo si los fondos perdían su completa liquidez transaccional en caso de que sus inversiones se debilitaran.
Los comisionados, en su mayoría, rechazaron las propuestas luego de importantes cabildeos del sector de los fondos mutuos de inversión.
Si los fondos de inversión en mercados de dinero tuvieran que mantener reservas de capital, arguyeron sus representantes, sereducirían los rendimientos para los inversionistas y los beneficios para el propio sector. Y, si los inversionistas minoristas viesen que el valor de sus fondos de inversión en mercados de dinero estuviera por debajo de lo invertido y supieran que no recibirían todo su dinero inmediatamente, los fondos perderían atractivo. Los inversionistas podrían elegir otros lugares para sus excedentes de...
Leer documento completo
Regístrate para leer el documento completo.