Finanzas Parte I

Ingeniería en Control de Gestión

CONCEPTOS BÁSICOS (INVERSIÓN PRIVADA)
INVERSIÓN
COSTO DE OPORTUNIDAD
RENDIMIENTO ESPERADO
RIESGO ACEPTADO
HORIZONTE TEMPORAL
FACTORES PRODUCTIVOS

TIPOS DE INVERSIÓN (FUNCIÓN)
RENOVACIÓN
EXPANSIÓN
MODERNIZACIÓN
ESTRATÉGICA
TIPOS DE INVERSIÓN (SUJETO)
PRIVADA
PÚBLICA

SELECCIÓN DE INVERSIONES
A) Método del periodo de recuperación (pay-back).
Número de años quese necesita para recuperar la
inversión inicial con flujos de caja
después de
impuestos
Obtenidos cada año.
B) Método del rendimiento porcentual
.
Valor capital que consiste en calcular el valor actual
de todos los flujos de caja positivos y negativos
esperados de
inversión.
Tasa interna de retorno (TIR),
es la tasa que iguala a cero el valor actual neto de la
1
inversión.

INVERSIÓN MACRO
En unaeconomía nacional cualquier bien producido
puede tener tres destinos:
Ser

consumido

en

el

interior

del

país.

Ser exportado para su consumo u otros fines al
exterior.
Ser adquirido como bien de inversión y entonces
pasa a formar parte del capital productivo de una
empresa y por tanto de un país o simplemente no ser
consumido y por tanto que figure en los almacenes
de las empresas comoexistencias finales.

Los tres usos antes expuestos intervienen como
componentes agregados del PIB:
PIBpm=I+C+G+(X-M)
Donde PIBpm es el producto interior bruto
contabilizado en precios de mercado, C es valor total
del los bienes consumidos, I la formación bruta de
capital (inversión), G el gasto de gobierno o
consumo público, X el valor de las exportaciones y M
el valor de las importaciones. A partirde la
identidad anterior es trivial derivar la identidad
fundamental de
la contabilidad nacional:
A-I = X-M (A = Ahorro)

la inversión puede descomponerse en cuatro
elementos:
Formación bruta de capital fijo.
Formación neta de capital fijo.
Consumo de capital fijo (igual a la depreciación del
capital
fijo del país).
Variación de existencias. (La variación de existencias
es igual a las existenciasa finales del periodo,
normalmente el año, menos las existencias iniciales
de las que se partía al comienzo del periodo).
La suma de todas proporciona la inversión total.

Determinantes de la Inversión
Ingresos
Costos
Expectativas

Tipos de Interés
El tipo de interés nominal (TIN)
El tipo de interés real (TIR)
La tasa anual equivalente (TAE)

El tipo de interés nominal (TIN), conocido tambiéncomo interés nominal, es el tanto por ciento
acordado por un prestamista y el tomador del
préstamo en concepto de interés.
Tasa de Interés Nominal (TIN) es una tasa periódica
que se multiplica por el número de periodos anuales.
Es una
tasa anual que se calcula y es:
I = im x m
siendo im una tasa periódica y m el número de
periodos en un año.

El tipo de interés real (TIR) es el tipo de interésesperado teniendo en cuenta la pérdida de valor del
dinero por culpa de la inflación. Su valor aproximado
puede obtenerse restando al tipo de interés nominal
la tasa de inflación.

La Tasa Anual Equivalente (TAE) es una referencia
orientativa del costo o rendimiento efectivo de un
producto financiero. Incluye el tipo de interés
nominal, los gastos y comisiones bancarias y el plazo
de la operación.A diferencia del tipo de interés,
recoge los gastos y las comisiones, es decir, la
compensación completa que recibe el propietario del
dinero.
TAE=(1+r/f)^f–1
r=tasa de interés nominal en
f=frecuencia
de
pagos

tanto
o

por uno
cobros

VAN (VPN)
Valor actual neto procede de la expresión inglesa
Net present value. El acrónimo es NPV en inglés y
VAN en español. Es un procedimiento que permitecalcular el valor presente de un determinado
número de flujos de caja futuros, originados por una
inversión.

VPN = Σ Vt/(1+k)^t - Io

El tipo de interés es k. Si el proyecto no tiene riesgo,
se tomará como referencia el tipo de la renta fija, de
tal manera que con el VAN se estimará si la
inversión es mejor que invertir en algo seguro, sin
riesgo especifico. En otros casos, se utilizará el costo...