FINANZAS PRESENTAVION 1

Evaluando el desempeño financiero de la
compañía y midiendo su flujo de efectivo
Capítulo 3, Parte 1

Introducción
• Evaluar el desempeño de una empresa, utilizando como
vehículo sus estados financieros, no es tarea fácil.
• Decimos eso porque es un problema trabajar cuando los
principios y reglamentos de contabilidad para prepararlos
son demasiado flexibles.
• Aún así, estos principios sonregidos por la organización
de principios de contabilidad generalmente aceptados.
(GAAP, por sus siglas en inglés).

Introducción (cont…)
• Aunque el gerente financiero trabaja en pro de los dueños
de la firma, la historia dicta, que no siempre actúa en
beneficio de los intereses de éstos.
• Es por eso que tanto los accionistas como otros
inversionistas que proveen capital al negocio, necesitanmonitorear las acciones de los gerentes, pero en empresas
grandes no tienen acceso a la información.
• La única forma de lograrlo es a través del análisis de los
estados financieros.

¿Cuáles son los estados financieros más comunes?

(1) Estado de Ingresos
(Income Statement)
• Mide los resultados financieros de una empresa para un
periodo específico (generalmente un año). En él se calcula
la gananciaa distribuir a los accionistas (dividendos) o
reinvertirla en la compañía (ganancias retenidas).
• Presenta cuatro tipos de actividades:
• Venta del producto o servicio.
• Costo de producir o adquirir los bienes o servicios.
• Los gastos de mercadeo y distribución del producto.
• El costo financiero de hacer negocios. (intereses)

McDonald’s Corporation
Estado de Ingresos Consolidado
Para el añoterminado el 31 de diciembre de 1996 (en billones)
Ventas
Costo de bienes vendidos
Ganancia Bruta

$10,648
6,163
$4,485

Gastos operacionales:
Gastos administrativos y de mercadeo
Depreciación

$1,435
456

Total de gastos operacionales

$1,891

Ingreso operacional

$2,594

Intereses

343

Ganancias antes de impuestos

$2,251

Contribuciones sobre ingresos

678

Ingreso neto disponible para losaccionistas

$1,573

Ingreso neto disponible para los accionistas

$1,573

Pago de dividendos a los accionistas
Ganancias retenidas

820

$753

(2) Estado de Situación
(Balance Sheet)
• Provee un panorama de la posición financiera de la
compañía en un punto específico de tiempo, presentando
los activos, los pasivos y el capital.
• Los activos son los recursos que tiene la empresa.
Mientras que lospasivos y el capital indican como esos
recursos son financiados.
• Cada uno de ellos, tanto los activos como los pasivos, se
clasifican en diferentes categorías.

(2) Estado de Situación
Clasificación de activos de la firma
• Activos corrientes – Consisten de efectivo, seguros
mercadeables, cuentas por cobrar, inventario y gastos prepagados.
• Activos fijos o a largo plazo – Aquí podemos incluirequipo, edificios o fábricas y terrenos.
• Otros activos – Todos aquellos activos que no hayan sido
incluidos en los corrientes ni en los fijos. Ejemplos podrían
ser: patentes e inversiones en acciones o bonos a largo
plazo.

(2) Estado de Situación
Pasivos y capital de la firma
• La parte restante de un estado de situación corresponde a
los pasivos y el capital. Son la forma en que se financianlos activos de la empresa. La deuda y el capital de los
dueños son las principales fuentes.
• La deuda consiste tanto del crédito que nos den los
suplidores (cuentas a pagar), como de préstamos del
banco (notas a pagar o hipotecas).
• El capital o equidad se basa en la inversión de cada
accionista junto con las ganancias retenidas de cada año.

McDonald’s Corporation
Estado de Situación para elaño terminado el 31 de diciembre de 1996
(bill.)
Activos
Efectivo

$330

Cuentas por cobrar

495

Inventario

278

Total activos corrientes
Equipo
Depreciación acumulada
Total activos fijos netos
Inversiones
Total de activos

$1,103
$19,134
(4,782)
$14,352
779

$16,234

Pasivos y capital
Cuentas por pagar
Notas por pagar a largo plazo

$638
6,533

Total Pasivos

$7,171

Capital (ganancia retenida...