FINANZAS PRIVADAS II FINANZAS PRIVADAS II

DIRECCIÓN DE EDUCACIÓN ABIERTA Y A DISTANCIA Y VIRTUALIDAD
ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

FINANZAS PRIVADAS II
MÓDULO EN REVISIÓN

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CORPORACIÓN UNIVERSITARIA DEL CARIBE-CECAR
DIVISIÓN DE EDUCACIÓN ABIERTA Y A DISTANCIA

FINANZAS PRIVADAS II

LUCIMIO JIMÉNEZ PATERNINA
CONTADOR

PROGRAMA ADMINISTRACIÓN DE EMPREAS A DISTANCIA

SINCELEJO – SUCRE
2006

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TABLA DE CONTENIDO
Página

ISI

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La Planeación y Presupuestación Financiera
Utilidad del presupuesto
Las ventajas de los presupuestos
Clases de presupuestos
Elaboración del presupuesto
Logros del proceso de planeación financiera
Elementos básicos de la política de planeación financiera
Plan financiero
Elementos comunes a la planeación financiera
Presupuestos a elaborar en un sistema presupuestario
Presupuesto de ventasPresupuesto de producción
Presupuesto de unidades a producir
Presupuesto de costos de producción
Presupuesto de gastos de operación
Flujo de efectivo
Presupuesto de inversiones o presupuesto de capital
Estados financieros proyectados
Ilustración práctica de la planeación financiera y proyec
ción de estados financieros
Apalancamiento Operativo y Financiero
Concepto general de apalancamientoApalancamiento Operativo
Apalancamiento Financiero
Apalancamiento Total
El apalancamiento y la estructura financiera
Punto de indiferencia financiero
Fuentes de financiación y costo de capital
Fuentes de financiación
Fuentes internas de financiación
Fuentes externas de financiación
Costo de capital
Cálculo del costo de capital
Tasas de interés implícitas en el balance general
Esencia de los negocios
Costode capital, Rentabilidad del activo y valor de la

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1.9.2.1
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1.10
2.
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empresa
Rentabilidad del patrimonio
Costo de capitalefectivo después de impuestos

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4.
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4.2
4.3
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4.5
4.6
4.7

Valor económico agregado (EVA)
El modelo del EVA
Explicación del concepto
Factores que influyen en el valor de la empresa
Promotores de valor en la empresa
Factores para el cálculo del EVA y evaluación
Alternativas para el mejoramiento del EVA
Ventajas y dificultades para la aplicación del EVA

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3.2.5
3.2.6

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INTRODUCCIÓN
La función financiera es uno de los procesos claves de la empresa moderna
preocupada por la creación de valor para clientes y accionistas. En tal
sentido toma singular importancia conocer cómo ella contribuye al logro de
sus objetivos.

El dilema entre la liquidez y la rentabilidad y la relación entre el riesgo y la
rentabilidad, entre otros, sonconceptos que todo administrador financiero

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lleva en su mente y utiliza a diario cuando toma decisiones con el propósito
de contribuir al alcance del Objetivo Básico Financiero.

Por otro lado, como la empresa no está sola, sino que forma parte de un

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sistema de regulaciones dentro del país y la región donde se desempeña, es
importante que una de las habilidades que debe poseer el gerentefinanciero
y en general todo buen administrador financiero es la de ser un muy buen

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conocedor del entorno empresarial, en vista de que en él se ejercen fuerzas
que afectan la toma de decisiones financieras y por lo tanto todo ejecutivo
financiero debe estar pendiente de los cambios que en él se presenten, pues
en muchos casos dichos cambios se convierten en factores determinantes
del futurode la empresa y si no se captan oportunamente se corre el peligro
de que ésta asuma riesgos innecesarios que la pueden conducir al fracaso.

Un objetivo fundamental de la Gerencia Financiera es la producción de
información financiera significativa y oportuna que facilite la adecuada y
acertada toma de decisiones, no sólo de la alta gerencia sino de los
accionistas, propietarios, trabajadores,...