Finanzas Trabajo Puntuable

Nota: Comenzar el caso eliminando de
los gastos generales la CAC, para operar 
como siempre.

Solución al caso MONTORO 2 (datos sobre fondo azul)
Terrenos
Instalaciones
PIM inst

0,40

10.000

4.000 u.m.
5.000 u.m.
2.500 u.m.

0,50
Z: Equipos

año =
año =
Ventas u.f.
pvp
Vtas u.m.

360 días
12 meses

W: PM =

Ingresos tot = Vtas + Alqui. =

1
2
3
4
5
6Y: nº accion = 
vn/acc =
Prima/acc =
Préstamo =

Compras mp
mo
gg con CAC
mp+mo+gg con CAC= 1+2+3

CAC
 mp+mo+gg sin CAC= 4‐5

año1
6.000
3.000
3.000
12.000
950
11.050

año 2
6.360
3.000
3.000
12.360
950
11.410

1.200 u.m./año

año 3
6.742
3.000
3.000
12.742
950
11.792

nº días pago

mp
mo
gg

Proveed. c/p

15
30
0

250
250
0
Tot. Prov c/p=
500Tomamos los del primer
ejercicio y como el corto
plazo no nos interesa, los 
mantenemos constantes

16.200 u.m./año 1

250
700
950
5.000
1 u.m./acc
0,1 u.m./acc
13.946

210 días

2.000 m2

NAC =  GMDXPM =
CAC Inst =
CACeq =
CAC tot =

1.250 = CAFras PIM años 1 y 2

1,06

15.000
1
15.000

0,05

lineal 2 años

7.000 mil u.m.

Pagos por coste de ventas 
Alquiler0,07 = interés

©durbán
hoja 1

Este valor de los gastos de explotación sin CAC es el  que debe utilizarse como 
numerador del GMD de la NAC. Y obviamente, si cambia cada periodo, elegi‐
mos la cuantificación del primer periodo al suponer que el proyecto será ren‐
table y los posibles incrementos de NAC se autofinanciarán.

6.446

20 años
10 años

CS = 5.000
R prima = 500
0,08 = i prést

CAFRa Pto= 3.486

0,12 dividendos

años 2 a 5

VRai
Euros
Terrenos
8.000
Instalac.
2.000
Equipos
6.000
CC
2.973
Con este préstamo cuadramos el Balance en 0

0,80

0,5

Ptmo
Saldo pp
CAFras fp
Saldo fp
Cfros
Cfros(1‐t)

1
13.946
0
13946
1116
781

2
13.946
3486
10459
1116
781

3
10.459
3486
6973
837
586

11. Balances
Terrenos
InstalacEquipos
Fondo Am.
ANC netos
NAC
Tesorería
ACTIVO
CS
Reservas
Préstamo
PIM
Provee c/p
RECURSOS

0

1

2

4.000
5.000
7.000
0
16.000
6.446
0
22.446
5.000
500
13.946
2.500
500
22.446

4.000
5.000
7.000
950
15.050
6.446
1.137
22.632
5.000
1.937
13.946
1.250
500
22.632

4.000
5.000
7.000
1.900
14.100
6.446
‐669
19.877
5.000
3.917
10.459
0500
19.877

PIM
Saldo pp
CAFras fp
Saldo fp
Cfros
Cfros(1‐t)
3 expl
4.000
5.000
7.000
2.850
13.150
6.446
‐449
19.147
5.000
6.674
6.973
0
500
19.147

t = 0,30
(1 ‐ t) =  0,70
2. Estructura permanente en 0
Terrenos
4.000 CS
5.000
Instalac
5.000 Reservas
500
Equipos
7.000 Préstamo
13.946
CC
5.946 PIM
2.500
21.946
21.946El volumen de activo permanente es el Capital invertido.

1,07

1

2
2.500
1250
1250
175
123

©durbán
hoja 2

1.250
1250
0
87,5
61

Cta  Result
Ventas
Alquiler
Ing tot
Pag cost Vta
Cash Flow ai
CAC
Cfros
BºBruto
Imptos
BºNeto
Dividend.
Reservas
Reser. Acum

1
15.000
1.200
16.200
11.050
5.150
950
1.291
2.909
873
2.037
600
1.437
1.937

2
16.050
1.200
17.250
11.410
5.840
950
1.203
3.6871.106
2.581
600
1.981
3.917

3
17.174
1.200
18.374
11.792
6.582
950
837
4.795
1.439
3.357
600
2.757
6.674

Cta tesorer
Cobros Ing
Pag Cos Vta
Cash flow ai
CAFra
Cfros
Imptos
Dividend
Tesor
Tesor Acum

1
16.200
11.050
5.150
1.250
1.291
873
600
1.137
1.137

2
17.250
11.410
5.840
4.736
1.203
1.106
600
‐1.806
‐669

3
18.374
11.792
6.582
3.486837
1.439
600
220
‐449

3. Aai = Adi =  tertr + Inst + Eq + CC = 
21.946
Coinciden antes y despues de imptos. por no existir la partida de "Otros Gastos".
3. Valor Res.:
Terrenos
Instalac
Equipos
CC

vcn0
4.000
5.000
7.000
5.946
21.946

3 x CAC
0
750
2100
0
2850

vcn3
4.000
4.250
4.900
5.946
19.096

©durbán
hoja 3

VRai
Inc patrim Inc Patx 0,7...