Finanzas Unidad 3
Páginas: 14 (3404 palabras)
Publicado: 23 de octubre de 2012
22 DE OCTUBRE DEL 2012
INDICE
3.1 Concepto de apalancamiento…………………………………………….. 3
3.2 Apalancamiento operativo………………………………………………… 4
3.2.1 Análisis de equilibrio operativo………………………………………… 5
3.2.2 Grado de apalancamiento operativo…………………………………… 7
3.2.3 Riesgo operativo…………………………………………………………… 8
3.3 Apalancamiento financiero…………………………………………………. 9
3.3.1 Análisis de equilibriofinanciero……………………………………….... 10
3.3.2 Grado de apalancamiento financiero……………………………….….. 11
3.3.3 Riesgo financiero…………………………………………………….……. 12
3.4 Apalancamiento total……………………………………………………….. 13
3.4.1 Análisis de equilibrio total………………………………………………. 14
3.4.2 Grado de apalancamiento total…………………………………………. 16
3.4.3 Riesgo total…………………………………………………………………. 16
3. 1Concepto deapalancamiento.
Se denomina apalancamiento a la posibilidad de financiar determinadas compras de activos sin la necesidad de contar con el dinero de la operación en el momento presente. Es un indicador del nivel de endeudamiento de una organización en relación con su activo o patrimonio. Consiste en utilización de la deuda para aumentar la rentabilidad esperada del capital propio. Se mide como la relaciónentre deuda a largo plazo más capital propio.
Se considera como una herramienta, técnica o habilidad del administrador, para utilizar el Costo por el interés Financieros para maximizar Utilidades netas por efecto de los cambios en las Utilidades de operación de una empresa.
El apalancamiento afecta:
* Rentabilidad: aumenta la utilidad disponible para los accionistas.
* Riesgo:incertidumbre que se asocia a la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones de pago fijo.1
El apalancamiento es la relación entre crédito y capital propio invertido en una operación financiera. Al reducir el capital inicial que es necesario aportar, se produce un aumento de la rentabilidad obtenida. El incremento del apalancamiento también aumenta los riesgos de la operación, dado que provoca menorflexibilidad o mayor exposición a la insolvencia o incapacidad de atender los pagos. El apalancamiento operativo suele determinarse a partir de la división entre la tasa de crecimiento del beneficio y la tasa de crecimiento de las ventas.2
3.2Apalancamiento operativo.
El “apalancamiento operativo” se refiere a las herramientas que la empresa utiliza para producir y vender, esas"herramientas" son las maquinarias, las personas y la tecnología. Las maquinarias y las personas están relacionadas con las ventas, si hay esfuerzo de marketing y demanda entonces se contrata más personal y se compra más tecnología o maquinaria para producir y satisfacer la demanda del mercado. Cuando no existe apalancamiento, se dice que la empresa posee capital inmovilizado, eso quiere decir, activos que noproducen dinero.3
“Apalancamiento de la operación” se define como el grado al cual las operaciones de una empresa implican gastos fijos de la operación (gastos fijos de manufactura, de ventas y de administración). El principal factor que debe considerar la administración al determinar el apalancamiento de la operación consiste en las ventajas y desventajas que existen entre un equipoautomatizado (con altos cargos de depreciación o gastos fijos de manufactura) y la mano de obra (que implica la usencia de estos costos). En el primer caso, en que la administración ha optado por los costos fijos (automatización) en vez de los costos variables (mano de obra) para elaborar su producto, se dice que la empresa tiene un “alto apalancamiento”. Un “alto apalancamiento” significa que un cambiorelativamente pequeño en las ventas produce un cambio muy importante en el ingreso neto en operación. Las decisiones alternativas de “apalancamiento de operación” pueden tener gran impacto sobre la postura de los costos unitarios individuales de la empresa.4
El asunto fundamental radica en que los costos fijos no varían con los cambios de volumen. Estos costos incluyen partidas tales como la...
INDICE
3.1 Concepto de apalancamiento…………………………………………….. 3
3.2 Apalancamiento operativo………………………………………………… 4
3.2.1 Análisis de equilibrio operativo………………………………………… 5
3.2.2 Grado de apalancamiento operativo…………………………………… 7
3.2.3 Riesgo operativo…………………………………………………………… 8
3.3 Apalancamiento financiero…………………………………………………. 9
3.3.1 Análisis de equilibriofinanciero……………………………………….... 10
3.3.2 Grado de apalancamiento financiero……………………………….….. 11
3.3.3 Riesgo financiero…………………………………………………….……. 12
3.4 Apalancamiento total……………………………………………………….. 13
3.4.1 Análisis de equilibrio total………………………………………………. 14
3.4.2 Grado de apalancamiento total…………………………………………. 16
3.4.3 Riesgo total…………………………………………………………………. 16
3. 1Concepto deapalancamiento.
Se denomina apalancamiento a la posibilidad de financiar determinadas compras de activos sin la necesidad de contar con el dinero de la operación en el momento presente. Es un indicador del nivel de endeudamiento de una organización en relación con su activo o patrimonio. Consiste en utilización de la deuda para aumentar la rentabilidad esperada del capital propio. Se mide como la relaciónentre deuda a largo plazo más capital propio.
Se considera como una herramienta, técnica o habilidad del administrador, para utilizar el Costo por el interés Financieros para maximizar Utilidades netas por efecto de los cambios en las Utilidades de operación de una empresa.
El apalancamiento afecta:
* Rentabilidad: aumenta la utilidad disponible para los accionistas.
* Riesgo:incertidumbre que se asocia a la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones de pago fijo.1
El apalancamiento es la relación entre crédito y capital propio invertido en una operación financiera. Al reducir el capital inicial que es necesario aportar, se produce un aumento de la rentabilidad obtenida. El incremento del apalancamiento también aumenta los riesgos de la operación, dado que provoca menorflexibilidad o mayor exposición a la insolvencia o incapacidad de atender los pagos. El apalancamiento operativo suele determinarse a partir de la división entre la tasa de crecimiento del beneficio y la tasa de crecimiento de las ventas.2
3.2Apalancamiento operativo.
El “apalancamiento operativo” se refiere a las herramientas que la empresa utiliza para producir y vender, esas"herramientas" son las maquinarias, las personas y la tecnología. Las maquinarias y las personas están relacionadas con las ventas, si hay esfuerzo de marketing y demanda entonces se contrata más personal y se compra más tecnología o maquinaria para producir y satisfacer la demanda del mercado. Cuando no existe apalancamiento, se dice que la empresa posee capital inmovilizado, eso quiere decir, activos que noproducen dinero.3
“Apalancamiento de la operación” se define como el grado al cual las operaciones de una empresa implican gastos fijos de la operación (gastos fijos de manufactura, de ventas y de administración). El principal factor que debe considerar la administración al determinar el apalancamiento de la operación consiste en las ventajas y desventajas que existen entre un equipoautomatizado (con altos cargos de depreciación o gastos fijos de manufactura) y la mano de obra (que implica la usencia de estos costos). En el primer caso, en que la administración ha optado por los costos fijos (automatización) en vez de los costos variables (mano de obra) para elaborar su producto, se dice que la empresa tiene un “alto apalancamiento”. Un “alto apalancamiento” significa que un cambiorelativamente pequeño en las ventas produce un cambio muy importante en el ingreso neto en operación. Las decisiones alternativas de “apalancamiento de operación” pueden tener gran impacto sobre la postura de los costos unitarios individuales de la empresa.4
El asunto fundamental radica en que los costos fijos no varían con los cambios de volumen. Estos costos incluyen partidas tales como la...
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