Finanzas

Unidad II b
El Calculo Financiero
Profesor Francisco Muñoz

1-1

Christian Looff Sanhueza

Anualidades
 Una Anualidad

representa una serie de pagos (o recibos) iguales que ocurren en unespecifico numero de periodos equidistantes.

 Anualidades Ordinarias: Pagos o recibos que ocurren al final de cada periodo.  Anualidades Anticipadas: Pagos o recibos que ocurren al principio decada periodo.
1-2
Christian Looff Sanhueza

Anualidades
 Si compra un bono, recibirá pagos con el mismo interés durante la vida del bono.

 Si pide un préstamo para comprar un automóvil ouna vivienda, realizará una corriente de pagos iguales.
1-3
Christian Looff Sanhueza

Partes de una Anualidad
(Anualidad Ordinaria) End of Period 1

End of Period 2

End of Period 3

0

1$100

2 $100

3 $100

Today
1-4

Equal Cash Flows Each 1 Period Apart Sanhueza Christian Looff

Partes de una Anualidad
(Anualidades Anticipadas) Beginning of Beginning of Period 2 Period1

Beginning of Period 3

0 $100

1 $100

2 $100

3

Today
1-5

Equal Cash Flows Each 1 Period Apart Sanhueza Christian Looff

Anualidad Ordinaria -- PVA
Cash flows occur at theend of the period

0

1

2

n

n+1

i%
R R

. . .
R

R = Periodic Cash Flow

PVAn

PVAn = R/(1+i)1 + R/(1+i)2 + ... + R/(1+i)n
Christian Looff Sanhueza

1-6

AnualidadOrdinaria -- PVA
Cash flows occur at the end of the period

0

1

2 $1,000

3 $1,000

4

7%
$1,000

$ 934.58 $ 873.44 $ 816.30 $2,624.32 = PVA3 PVA3 = $1,000/(1.07)1 + $1,000/(1.07)2 +$1,000/(1.07)3

1-7

= $934.58 + $873.44 + $816.30 = $2,624.32 Christian Looff Sanhueza

Anualidad Ordinaria -- PVA
¿Cuál es el PV de 1.000$ al final de cada uno de los tres próximos años si elcoste de oportunidad es del 8%?

0

1

2

3

1-8

Christian Looff Sanhueza

Anualidad Ordinaria -- PVA
¿Cuál es el PV de 1.000$ al final de cada uno de los tres próximos años si el...