Finanzas

La Compañía Imperator, S.A. de C.V., quiere aumentar sus ventas por lo que estudia la posibilidad de incrementar su producción, para llevar a cabo este proyecto, la gerencia debe decidir, si se reúneel capital necesario que es de $ 15,000 mediante:
1. La venta de acciones comunes con un valor de $ 15 c/u.
2. Mediante la emisión de obligaciones que pagaran un 38% anual de interés con unvalor total de $ 15,000
 La información que presenta la compañía es la siguiente:
Estado de Posición financiera del Último Ejercicio:
Total de Activos | $ 19,500 |   |
Total de Pasivos (costomedio 30%) |   | $  4,500 |
Capital social (Acciones de $ 15 c/u) |   | $15,000 |
Con la expansión proyectada, los costos fijos anuales, sin incluir el de la deuda de $ 4 500 y los costos variablesserán del 35% del volumen de las ventas.
El ISR que paga la empresa es a razón del 35%.
La distribución de probabilidades de ventas sería:
Probabilidad
0.26
0.51
0.25 | Ventas
$ 15,000
$22,500
$ 30,000 |
1. DETERMINACIÓN DE LA GANANCIA ANTES DEL INTERES E IMPUESTO GAII |

PROBABILIDAD | 0.25 | 0.50 | 0.25 |
VENTAS | 15,000 | 22,500 | 30,000 |
 - COSTO FIJO | 4,500 | 4,500 |4,500 |
 - COSTO VARIABLE | 5,250 | 7,875 | 10,500 |
 = GAII | 5,250 | 10,125 | 15,000 |
 
2. DETERMINACION DE LA UTILIDAD POR ACCION CON OBLIGACIONES  UAO |   |

GAII | 5,250 | 10,125 |15,000 |
- INT. PASIVO | 1,350 | 1,350 | 1,350 |
- INT POR OBLIGACIONES | 5,700 | 5,700 | 5,700 |
= GAI | (1,800) | 3,075 | 7,950 |
- ISR = 35% | 630 | 1,076.25 | 2,782.50 |
= UTILIDAD NETA |(1,170) | 1,998.75 | 5,167.50 |
/ No. DE ACCIONES | 1,000 | 1,000 | 1,000 |
= UTILIDAD POR ACCION | (1.170) | 1.99875 | 5.1675 |
X PROBABILIDAD | 0.25 | 0.50 | 0.25 |
= UTILIDAD POR ACCIONESPERADA | (0.2925) | 0.999375 | 1.291875 |
  | |
∑   UTILIDAD POR ACCION ESPERADA | 1.99875 | (O) OBLIGACIONES | |
 
3. DETERMINACION DEL COEFICIENTE DE VARIACIÓN |

UTILIDAD POR ACCION | -...