Finanzas

LAS MICROFINANCIERAS

La desaparición de la banca estatal, principalmente el BANADES, dejó una parte significativa de la
población (en su gran mayoría, rural) sin acceso al crédito formal. Como la banca privada se ha
mostrado poco dispuesta a llenar este vacío, la presencia de la cooperación internacional facilitó la
creación de una multitud de instituciones microfinancieras (IMF) dirigidasa los hogares de bajos
recursos.
Las IMF manejan una cartera crediticia que representa sólo 10% de la cartera de la banca
privada (108 millones de dólares, frente a 1.082 millones de la banca, según datos de SIBOIF y
ASOMIF para 2004), pero con una cobertura prácticamente similar a la de la banca privada (202
sucursales, frente a 208 de la banca) y, aún más importante, con un promedio decrédito por cliente
de 500 dólares, menos de la tercera parte de los 1.821 dólares de la banca formal.
Sin embargo, hay serias restricciones en cuanto a la transformación de las IMF en una
alternativa sostenible a la banca privada, principalmente por su dependencia de los fondos de la
cooperación externa. La falta de regulación es un impedimento importante para que las IMF
proporcionen serviciosadecuados a sus clientes. Para ser autosuficientes, las IMF necesitan captar
ahorros y movilizar capital privado, operaciones posibles solamente bajo una supervisión y
regulación adecuadas.
Con este fin, la ASOMIF preparó un proyecto de ley de microfinancieras que estableciera el
marco institucional y jurídico para su funcionamiento. En enero de 2004 se aprobó la ley, en
general. Laaprobación en particular estaba todavía en discusión en la Asamblea Nacional, debido a
la existencia de dos puntos de desacuerdo entre los diputados y el gremio de las IMF: las tasas de
interés y la posibilidad de captar depósitos del público.
Desde 2001, las IMF funcionan de acuerdo con La Ley de Préstamos entre Particulares. El
cambio esencial en la Ley, en general, se refiere a la reglamentación delas tasas de interés. Éstas
pasan, de ser establecidas por el BCN, de acuerdo con la Ley del 2001, a negociarse de forma
directa entre las microfinancieras y el cliente, de acuerdo con el artículo 46 de la Ley General de
Bancos.
Por otra parte, ASOMIF considera que la ley debería permitir una tasa de interés libre, así
como contemplar la posibilidad de captar depósitos del público. Como lasIMF tienen cobertura en
lugares donde no existe ningún banco comercial, hay espacio para captar ahorros y bajar la
dependencia de fondos de la cooperación externa. De esta manera se contribuiría a la creación de
capacidades para la prestación de servicios financieros a los sectores de bajos ingresos,
particularmente del sector rural, de modo que condujera a la institucionalización de una ofertasostenible. Sin embargo, los diputados se mostraron categóricos en rechazar cualquiera posibilidad
de permitir la captación de ahorros (La Prensa, 20 de marzo de 2005).
Las dificultades con la aprobación de la ley de microfinancieras muestran la importancia de la
política en el diseño institucional de la intermediación financiera. La Ley de Microfinanzas, en su
estado actual, prohíbe elcambio esencial necesario para el funcionamiento de una industria
microfinanciera competitiva: la necesidad de atraer capital privado y movilizar recursos. Limitando
de esta manera la expansión de los servicios ofrecidos por las IMF, es poco probable que el sector
de microfinancieras pueda transformarse en una alternativa a la banca comercial.
Es importante destacar que, mientras se contempla lareglamentación de las tasas de intereses
en el sector microfinanciero, la Ley de Tarjetas de Crédito les dejó libre la fijación de sus tasas de
interés. Aun cuando se trató de incluir un techo para las tasas en tarjetas, la intervención del Grupo
Pellas eliminó esta moción, como ya se señaló.
Por otra parte, aunque se reconoce la importancia de las IMF para el sector rural pobre, se
rechaza...