finanzas

Recalificación de Finanzas 2
lunes 20 de julio de 2012

El tiempo es de 2 horas.
No se permite el préstamo de calculadoras entre alumnos durante la prueba.

1.- (35%) Una empresa enfrentados proyectos, uno minero y el otro pesquero. En el primer caso, la inversión inicial requerida es de $500 y se espera un flujo perpetuo de $68. En el segundo caso, la inversión requerida es de$450, y se espera un flujo de $50 para el próximo año, el que aumentará perpetuamente un 3% anual. Se dispone de la siguiente información para que Ud. haga una recomendación:


Sector PesqueroMercado
Sector Minero
Tasa Libre riesgo
Ultimo año
1%
-1%
5%
4%
Próximo año
13%
15%
20%
4%
Nota: Considere usar la rentabilidad promedio del mercado.

2.- (30%) Una empresa posee bonosy acciones en circulación. Los bonos se venden al 148% del valor par, son a 10 años y prometen cupones trimestrales con un interés del 10%. Las acciones se transan en $1.200, y se espera quepaguen dividendos de $120 semestrales el próximo semestre. El dividendo de las empresas del mismo sector está creciendo un 4% anual, y se espera que el dividendo de la empresa se alinee con laindustria. Si la empresa posee una relación deuda a patrimonio de 2/3, y la tasa de impuestos es del 30%, se pide que estime el costo del capital de la empresa.


3.- (35%) Una empresa requiere unamáquina para poder procesar los productos que vende. La máquina tiene un costo (nueva) de $1.000, y una vida útil/depreciación de acuerdo a la tabla que se proporciona. La empresa ha decidido reponer lamáquina cada 3 años, y cree que puede venderla en $350. Si la máquina genera utilidades operacionales antes de depreciación e impuestos de $2.300 por año, y la tasa de impuestos es del 30%, se pideque estime los flujos de fondos asociados a operación y reposición de la máquina en un horizonte de 10 años.

Recovery Year
3-Year
1
33.33%
2
44.45%
3
14.81%
4
7.41%

100.00%...