Finanzas

6.1 CURVA DE RENDIMIENTO
Una empresa que desea evaluar el comportamiento de la tasa de interés ha reunido los datos del rendimiento de 5 valores del tesoro estadounidense, cada uno con vencimiento diferente y todos medidos en el mismo punto en el tiempo. Los datos se resumen como sigue.
VALOR DEL TESORO | TIEMPO DE VENCIMIENTO | RENDIMIENTO |
A | 1 AÑO | 12.6 % |
B | 10 AÑOS | 11.20 |
C| 6 MESES | 13.00 |
D | 20 AÑOS | 11.00 |
E | 5 AÑOS | 11.40 |

DESARROLLO:
1 a
5 a
6 m
10 a
20 a
11.0
11.2
11.4
12.6
13.0
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rendimiento
tiempo de vencimiento
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Esta curva de rendimiento indica que las tasas de interés a corto plazo en este momento esta por encima de las tasas de interés de largo plazo. Esta curva es conocida como la pendiente negativa, que refleja costos de endeudamiento a corto plazo.6.2 ESTRUCTURA DE TERMINOS DETASAS DE INTERES: Los siguientes datos de rendimiento de varios bonos corporativos de la más alta calidad se dieron en cada uno de los tres puntos en el tiempo que se muestran en el cuadro. Tiempo de vencimiento | Rendimiento |
| Hace 5 años | Hace 2 años | Hoy |
1 | 9.1 | 14.6 | 9.3 |
3 | 9.2 | 12.8 | 9.8 |
5 | 9.3 | 12.2 | 10.9 |
10 | 9.5 | 10.9 | 12.6 |
15 | 9.4 | 10.7 | 12.7 |
20 |9.3 | 10.5 | 12.9 |
30 | 9.4 | 10.5 | 13.5 |
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DESARROLLO: | | | | | | |
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rendimiento
14.6 |
| | | | | | | | | | | | |
13.5 | | | | | | | | | |   | HOY | |
12.9 | | | | | | | | | |   | HACE 2 AÑOS |
12.8 | | | | | | | | | |   |HACE 5 AÑOS |
12.7 | | | | | | | | | | | | |
12.6 | | | | | | | | | | | | |
12.2 | | | | | | | | | | | | |
10.9 | | | | | | | | | | | | |
10.7 | | | | | | | | | | | | |
10.5 | | | | | | | | | | | | |
9.8 | | | | | | | | | | | | |
9.5 | | | | | | | | | | | | |
9.4 | | | | | | | | || | | |
9.3 | | | | | | | | | | | | |
9.2 | | | | | | | | | | | | |
9.1 | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 1 | 3 | 5 | 10 | 15 | 20 | 30 | | | | | |
| | tiempo de vencimiento
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Lacurva que se muestra hace 5 años, es una pendiente positiva, puesto que los costos de endeudamiento a corto plazo son mas bajos que los costos de endeudamiento de largo plazo l principio, pero luego observamos una pendiente negativa, al momento de los 10 años en la cual existe una pendiente negativa, que a partir de los 20 años vuelve a retomar su estabilidad, la cual se espera no tienda a bajar.|
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La curva que se muestra hace 2 años como podemos observar es una pendiente negativa, puesto que implica que los costos de endeudamiento a corto plazo son más altos que los de largo plazo pero como podemos observar en el año 20 se presume una recta plana, lo cual implica un rendimiento plano. |
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La curva quese muestra hoy en día, es muy parecida a la de hace 5 años pero la pendiente es mucho mas positiva, puesto que existe bajas pero no son tan relevantes en comparación a la de hace 5 años, esta significa que en la actualidad las curvas de rendimiento son positivas o normales, que indica que los costos de endeudamiento a corto plazo son mas bajos que los costos de endeudamiento a larga plazo. |...