FINANZAS

1. DECISIONES DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO-ANÁLISIS DE INVERSIONES
1.1 Clases de arrendamiento
Arrendamiento Puro. Este tipo de arrendamiento también se conoce como arrendamiento operativo o arrendamiento de servicio. Un arrendamiento puro es una transacción en la cual una de las partes (llamada arrendador) de concede a la otra parte (el arrendatario) el uso temporal de un cierto activo. Elarrendatario tiene la obligación de realizar pagos periódicos de una renta por el uso del activo, así como de regresarlo al terminarse el contrato de arrendamiento
Arrendamiento Financiero. Es un contrato a largo plazo bajo el cual el arrendador le concede al arrendatario el derecho de usar un activo tangible durante un periodo obligatorio (es decir, no se puede cancelar) y la otra parte secompromete a realizar pagos periódicos por un monto que corresponde al precio total del activo más los gastos financieros y otros gastos. Durante ese tiempo, el arrendatario también se compromete a proporcionar el mantenimiento, adquirir los seguros y pagar los impuestos correspondientes del activo arrendado. Consiguientemente, el arrendamiento financiero es semejante a obtener financiamiento mediantedeuda a largo plazo.
Al finalizar el contrato, el arrendatario puede optar por (a) extender el periodo de vigencia del contrato a cambio de una renta menor que la inicial, (b) adquirir el activo a un precio inferior al precio de adquisición o (c) compartir con el arrendador los beneficios de la venta del activo a otra persona o empresa.
Compra-Venta y Arrendamiento. Es un tipo de arrendamientofinanciero en el cual una empresa adquiere un activo que requiere para su operación y lo vende de inmediato a un tercero que acuerda arrendárselo a la misma empresa. Por lo regular este tipo de contratos se hacen con bienes raíces (por ejemplo, un edificio de oficinas). Este tipo de arreglos son útiles cuando una empresa desea obtener dinero vendiendo un activo, pero al mismo tiempo quiere conservarel uso del activo.

1.2 Efectos en la información e índices financieros
Igualmente se argumenta que el arrendamiento incrementa el rendimiento sobre activos (RSA) de la empresa. Debido a consideraciones relacionadas con la contabilidad , el arrendamiento hace que la utilidad neta contable de la empresa sea mayor en comparación con el financiamiento con deuda. También por razones contables losactivos arrendados no aparecen en el balance general de la empresa. De este modo, tanto el numerador (v.g. la utilidad neta) como el denominador (v.g. los activos totales) de la ecuación del RSA se ven afectados positivamente por el arrendamiento en comparación con la deuda. Sin embargo, los mercados financieros eficientes, que aprecian más los aspectos de flujo de efectivo que los aspectoscontables, difícilmente se dejarán llevar por esta situación engañosa.

1. Arrendamiento operativo
Se efectan directamente los resultados de operación de la compañía por lo que no se ven afectados sus indicadores de liquidez y apalancamiento pues no se efectan las cuentas del Estado de Situación Financiera. Dada esta situación se reflejará una disminución en el resultado neto y podrá disminuir elpago de impuestos.

2. Arrendamiento Financiero
Dados los asientos contables del arrendador y arrendatario se pueden ver afectados los indicadores de liquidez y apalancamiento ya que se efecta el Estado de Situación Financiera. Y el estado de resultados únicamente se ve afectado por la depreciación y/o amortización y los gastos e ingresos financieros.
Arrendador
Clientes por CAFIngresos por devengar
Iva Trasladado
Intereses x devengar del CAF
Arrendatario
Equipo de Computo CAF
Intereses x pagar CAF
Iva Acreditable
Acreedores CAF

En la publicación Statement of Financial Accounting Standards No. 13 (FAS13), la FASB da criterios específicos para distinguir un arrendamiento operativo de otro de capital. El arrendamiento se trata...