Finanzas

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I. Introducción a Las Finanzas

Objetivo Particular: Que el alumno sea capaz de describir el origen y la evolución de las finanzas, especialmente las finanzas del sector privado.

1. ORIGEN DE LAS RELACIONES FINANCIERAS

El origen de las finanzas la podemos ubicar en área de la economía que estudia el funcionamiento de los mercados de dinero y capitales, las institucionesque operan en ellos, las políticas de captación de recursos, el valor del dinero en el tiempo y el coste del capital.
Las finanzas también se entienden en un sentido estricto como Hacienda Pública, Tesoro Público, Erario; por ejemplo, Ministerio de Economía y Finanzas.
En sus inicios las finanzas se entendieron como economía empresarial, lo que en la actualidad se define como Microeconomía o lasfinanzas de la empresa que a la vez se definen como parte de la ciencia económica dedicada al estudio delas unidades económicas fundamentales (unidades económicas de producción o empresas y unidades económicas de consumo o familias), así como de los distintos mercados y de los precios que en ellos se forman, de los distintos comportamientos que tienen los participantes en ellos, etc.Historia:

Históricamente se puede mencionar los siguientes hechos más importantes:
Iniciaron en la antigua Babilonia y Mesopotamia.
En la Antigua China también se llevaron a cabo las Relaciones Financieras.
En el antiguo Egipto; esta civilización también empezó a desarrollar las Relaciones Financieras.
Por su parte los fenicios empezaron a perfeccionar las Relaciones Financieras.
En la antiguaRoma se desarrolla una temprana forma de financiación del capital.
También se desarrollan las Relaciones Financieras por parte de la Compañía Holandesa de las Indias Orientales.
Las Relaciones Financieras se fueron desarrollando mejor en el siglo XIII debido a que surgieron grandes y extraordinarios innovadores financieros.
Estos innovadores financieros pudieron establecer y explicarclaramente por qué Occidente sobrepaso a Oriente en sofisticación financiera.
En el siglo XVII se desarrolló una perpetuidad sobreviviente desde la Edad de l Razón Holandesa.
El siglo XIX se considera como la época dorada de las Relaciones Financieras.
A mediados de este siglo se desarrollaron las Acciones Preferentes.

2. EVOLUCIÓN DE LAS RELACIONES FINANCIERAS
A principios de siglo eranconsideradas como parte de la economía.
En los años 20’s el desarrollo tecnológico y la aparición de nuevas industrias centró la atención en el financiamiento externo, más que en una administración interna.
La depresión de los años 30’s obligo a centrar el estudio de las finanzas en los aspectos defensivos de la supervivencia, la preservación de la liquidez, quiebras, liquidaciones yreorganizaciones
Durante la década de los 40`s hasta principios de 1950, las finanzas siguieron el enfoque tradicional de la década anterior. Analizaban a la empresa desde el exterior, sin poner mayor énfasis en la toma de decisiones dentro de la misma.
A mediados de los años 50’s desempeñaron un papel muy importante tanto el presupuesto de capital como las consideraciones relacionadas al mismo. A partirde esta década, sistemas complejos de información brindaron al administrador financiero herramientas con las cuales pudiera tomar decisiones correctas.
En la década de 1960 tiene lugar un importante acontecimiento: el desarrollo dela teoría del portafolio, así como su aplicación a la administración financiera.
La Teoría de Portafolios fue presentada por primera vez por Markowitz en 1952.
Ensu parte fundamental menciona que el riesgo de un activo individual no se debe juzgar sobre la base de las posibles desviaciones del rendimiento esperado, sino en relación con su contribución marginal al riesgo global de un portafolio de activos. Según el grado de correlación del activo con respecto a los demás, será el riesgo del mismo.
En la década de los 70´s Black y Scholes formularon el...