Finanzas

3.5 Bonos

Las condiciones de emisión incluyen además:

• Fecha de emisión y de vencimiento del bono
• Amortizaciones decapital y pago de intereses (calendario)
• Tasa de interés aplicable
• Monto emitido

Muchos de estos elementos se puedenobservar en la planillas que habitualmente publican los distintos Bancos de Inversión.

8. Rendimiento al vencimiento o TIR

Representa latasa interna de retorno de una inversión en bonos. Es decir la tasa de descuento.

Para que el criterio TIR se cumpla, deben existir a lo menos 3condiciones:
1. Se debe mantener el instrumento hasta el vencimiento
2. Las tasas de interés en el mercado no deben cambiar3. Los intereses o cupones se deben reinvertir a la tasa TIR

3.9 Valoración del Bono

Como se pudo comprobar con un bono de valornominal de $10.000, si el rendimiento de este bono es del 9% y se mantiene durante toda la vida del bono, este tiene actualmente un valor de $10.000, eslo que financieramente se conoce como “a la Par” , ahora bien si la tasa es del 6%, donde el bono se cotiza a $11.475, a lo que se denomina“sobre la Par”, y esta se mantiene, cada año que pase el precio del bono cae año tras año, hasta llegar a $10.000, y si la tasa es de 12%, donde elprecio del bono se cotiza a $8.766 y se le denomina “bajo la Par”,y se mantiene cada año que pasa el precio del bono sube hasta llegar a $10.000