FINANZAS

Balance Scorecard

Introducción

El balance scorecard tiene por objetivo ser realizado para la empresa Agroindustrial Laredo.
Agroindustrial Laredo es una empresa dedicada a la producción y comercialización de azúcar y sus derivados en el Perú. Esta empresa pertenece al grupo Manuelita de Colombia que la adquirió en el año 1998, actualmente mantiene el 64.21% de las acciones, un año despuésque la empresa se convirtió en sociedad anónima abierta.
La empresa se encuentra ubicada en la zona de Laredo, en departamento de La Libertad a 560 km al norte de Lima.
En el último periodo anual la empresa alcanzó casi los 300 millones de soles en ventas, proporcionando esto a la empresa 55.3 millones de soles de utilidad.
La empresa tiene totalizados una inversión de 761.6 millones de soles,donde la mayor parte lo tiene invertido en activos fijos por 644.6 millones de soles, representando esta inversión el 84.6%.
En la actualidad la participación en las ventas de esta empresa está en el cuarto lugar en el Perú.

Balance Scorecard
La meta de toda empresa es generar valor sostenible en el tiempo para los accionistas. Es decir no solo generar valor en el corto plazo sino que estepueda mantenerse en el tiempo. Por ello la empresa tiene que estar bien con el ambiente corporativo es decir no solo cumplir con los beneficios a los socios como principal objetivo sino cumplir con todas las partes interesadas como pueden ser en segundo lugar los clientes y en tercer lugar proveedores y trabajadores y en cuarto lugar la sociedad, el estado y el medioambiente.
Para generar valor laempresa puede usar varias formas de medir como pueden ser el incremento de las ventas, aumento de participación, margen de utilidad, margen de rentabilidad, pero de todas ellas nos quedamos con el valor económico agregado (sus siglas en ingles EVA) o valor actual neto del flujo de caja libre de la empresa.

Valor actual neto del flujo de caja libre
En realidad es la mejor manera de medir elvalor de la empresa, en este caso se proyecta los posibles flujos que tendrá la empresa y se actualizan según los costos de oportunidad que esta tenga. Esta es la forma usual como una empresa se valoriza y se tiene en cuenta la potencialidad de la misma al futuro, pero recordemos que lo que proyectamos con la volatilidad actual de la economía mundial es muy difícil llegar a una conclusión querealmente se vaya a cumplir por ello es mejor ir haciendo controles anuales donde se pueda ir verificando si la empresa está o no generando valor.

EVA
El valor económico agregado es la forma con la cual la empresa verifica si la utilidad contable que está generando compensa el costo económico de generarla.
Recordemos que la utilidad de la empresa corresponde a la utilidad operativa después deimpuestos (no se incluye el gasto financiero ya que este corresponde a la deuda y la empresa está compuesta de deuda y patrimonio).
Recordemos que la fórmula es la diferencia entre la rentabilidad de la empresa menos el costo de oportunidad, esta diferencia multiplicada por el capital invertido.
El capital invertido está compuesto por todas las fuentes de financiamiento que tiene costo financiero, esdecir que se descartan los pasivos espontáneos u operativos.
El ROIC o rentabilidad sobre la inversión está compuesto de la utilidad operativa después de impuestos entre el capital invertido, es decir se calcula el rendimiento que está obteniendo todo lo que se está invirtiendo.
El costo de oportunidad es el WACC (costo promedio ponderado de capital), es el costo de oportunidad de todas lasfuentes que financian el capital invertido, como puede ser la deuda financiera que tiene escudo tributario y el costo de oportunidad del inversionista o Ke.
Para llegar al objetivo de maximizar el valor generado se deben pensar en dos situaciones por un lado disminuir el costo de oportunidad de la empresa, mediante una estructura de capital que la optimice y por otro lado buscar mejor el ROIC de...