Finanzas

2.-
A)
En el caso de la tasa libre de riesgo se usaron los retornos de los bonos emitidos por el gobierno, ya que este emitió tanto bonos a tasa fija como bonos indexados por la inflación.Asimismo, para el cálculo de la prima de riesgo de mercado, Prince recomendó basarse en el spread del retorno del portafolio de mercado y el bono del gobierno.
Y para fines de comparación, los retornos delos periodos de mantenimiento de valores de gobierno norteamericano y de acciones escogimos el promedio histórico de los retornos totales anuales de t- bills (bono de gobierno norteamericano yacciones). El cual está caracterizado por no tener riesgo de incumplimiento ya que este siempre mantendrá efectivo para realizar pago. Por otro lado, está exento al impuesto sobre la renta estatal ya quesolo se grava a nivel federal.
US T bills: 3.7%

B)

El beta de la empresa se estimó en 1.23; éste beta refleja el nivel de apalancamiento de la empresa de los últimos 5 años. Debido a esto hemosconsolidado b con el valor de 1.23.
Asimismo, la prima de riesgo que hemos utilizado ha sido del periodo de 1966 a 1992 ya que es el más productivo de la empresa. Además, es el periodo donde seconsidera mayores eventos importantes que la empresa ha tenido en el transcurso de su permanencia en el mercado.
Finalmente, Ross nos menciona que la elección de una tasa de libre de riesgo futuradependerá mucho de los supuestos del entorno que gire esa tasa libre de riesgo, además de tener en cuenta la aversión de los inversionistas futuros.
Rm- RF: 5.3%



C)
Nos basamos en 3 aspectos paraelegir el modelo CAMP:
• Linealidad: Ross nos explica que a mayor beta tendremos un mayor rendimiento con lo cual se concluye una relación directa entre el rendimiento esperado y el beta. Asimismo,esta relación siempre se mantendrá a pesar de los cambios entre los precios de las acciones ya que siempre formaran una recta.
• Portafolios tanto como valores: Se refiere a que el CAMP toma valores...