finanzas

1) Suponga que se tiene la siguiente información de pronósticos para el año 2008:
Capacidad de producción 15.000 unidades
Volumen de producción y ventas 10.000 unidades
Precio de venta unidad $1.500
Costo variable unitario $900
Costo y gastos fijo de operación $4.050.00.

a) Se pide calcular el Grado de Apalancamiento Operativo.
b) Interprete el Resultado.

2) Representar gráficamenteel punto de equilibrio de una empresa sabiendo que tiene costos fijos por MM$ 50.000 y que el único producto que fabrica vende cada unidad a MM $ 70 y tiene asociado un costo variable de MM$ 50.

3) Calcular el Apalancamiento operativo del ejercicio anterior para los siguientes volúmenes de venta: a) 1.000 y b) 4.000.

4) Calcular el apalancamiento financiero de la empresa para un volumen deventas de venta de 3.000 unidades en el supuesto de que los intereses de la deuda fueran de a) 5.000 y b) 12.000.

5) Con relación a los ejercicios anteriores, calcular el Grado de Apalancamiento Total para un volumen de ventas de 3.000 unidades y cargas financieras de 8.000 y 12.000

6) Una empresa que fabrica 300.000 unidades anuales de un producto que vende a $ 100 por unidad. Los costosfijos son $ 2.000.000 anuales, los costos variables son $ 80 por unidad fabricada y las cargas financieras se elevan a $ 800.000 anuales. Finalizado el octavo mes, se produce una huelga general de los trabajadores lo que paraliza las actividades de la empresa por lo que resta del año. Suponiendo que las ventas se producen en forma uniforme, se pide:

a) Grado de Apalancamiento Operativo, alfinalizar el año.
b) Grado de Apalancamiento Financiero, al finalizar el año.
c) Grado de Apalancamiento Total.
d) ¿Cuales fueron las consecuencias de la huelga, sobre el apalancamiento de la empresa?.
e) ¿De que depende el nivel de GAO, GAF y GAT de la empresa?.

7) Una empresa fabrica 300.000 unidades anuales de un producto que vende a $ 100 por unidad. Los costos fijos son $ 2.000.000anuales, los costos variables son $ 80 por unidad fabricada. Suponiendo que las ventas se reparten en forma uniforme durante el año, calcule cuanto tardará la empresa en alcanzar su punto de equilibrio.

8) Una firma tiene costos fijos por 2 millones de dólares. Dicha firma fabrica un producto que vende a 15 dólares la unidad, representado los costos variables un 60% del precio de venta. Sabiendoque el leverage de la empresa es de 2 veces, su patrimonio es de 5 millones de dólares y la tasa de interés de la deuda es de 6%, se pide calcular el apalancamiento financiero sabiendo que la cantidad vendida es de 500.000 unidades. Asuma que todo el pasivo exigible es financiero.










Solución

P1)

Para efectos de calcular el GAO, primeramente debemos confeccionar elEstado de Resultados de la empresa.

Ventas : P * Q = 1.500 * 10.000 = 15.000.000
Costo de Venta : Cu * Q = 900 * 10.000 = (9.000.000)
Resultado Explotación = 6.000.000
Costos Fijos = (4.050.000)
Resultado Operacional = 1.950.000

Al respecto, nótese que la cantidad relevante para confeccionar el EERR es la producida y vendida (Q= 10.000) y no la capacidad de producción que en este caso es 15.000. Esta situación implica que la firma tiene “CF ociosos” ya que podría producir 5.000 unidades adicionales con un margen positivo de 3.000.000 ((P – Cv) * 5.000)

a)

GAO = Margen Explotación / Resultado Operacional = 6.000.000 / 1.950.000 = 3,08

b)

GAO = 3, significa que por cada variación porcentual de las Ventas,dicha variación se ve amplificada 3 veces en el Resultado Operacional. Así por ejemplo, si las ventas caen en 2% el resultado operacional lo hará en 6% (2% * 3). Análogamente, si las ventas se incrementan en 15% el resultado operacional lo hará en 45%.

P2)

Punto de Equilibrio = es la cantidad de ventas necesarias para que la empresa pueda cubrir sus variables y fijos. En otras palabras, para...