Finanzas

CAP 6: Funciones mercado cambiario: transferir poder adquisitivo, proporcionar crédito y reducir al mínimo el riesgo cambiario Mer camb compuesto 2 niveles: interbancario y el minorista Tipo cambio: precio d una moneda expresada en términos de otra. Cotización tc: manifestación de la voluntad de comprar o vender divisas a un precio anunciado Transacción dentro del mercado cambiario se ejecutasobre una base Spot k requiere liquidación dos días después de la transacción o sobre una base a plazo Cotizaciones europeas: precio en M extranjera de un dll estadunidense Cotiz términos americanos: precio en dólares de una moneda extranjera Cotiz directa: precio en la divisa de origen de una unidad de moneda extranjera Cotiz indirecta: precio en moneda extranjera de una unidad de la divisa deorigen Tipo cruzada: tipo d cambio entre dos monedas calculando a partir de sus relaciones comunes con una tercera divisa. Cuando tipos cruzados difieran de los tipos directos entre dos divisas es posible el arbitraje entre mercados. CAP7: Ley de un precio: cuando un producto o servicio puede venderse en dos mercados diferentes y no hay restricciones sobre sus costos de vta o los ctos transporte paratrasladar el producto entre mercados, precio producto debe ser igual en ambos mercados versión absoluta teoría paridad poder adquisitivo: afirma k el tc spot se determina con base en los precios relativos de canastas de bienes similares Efecto Fisher: afirma tasa de interés nominales de c/país son iguales a la tasa de rendimiento real requerida más una compensación por la inflación esperadaEfecto Fisher internacional o Fisher abierto: afirma k el tc spot debe cambiar en una cantidad igual pero en dirección opuesta a la diferencia en las tasas de interés entre dos países Teoría paridad tasa de interés : afirma k la dif en las tasas de interés nacionales para títulos de similar riesgo y vencimiento debe ser igual pero con signo contrario CAP 8 contrato de futuros en moneda extranjera: esun contrato negociado en bolsa k requiere la entrega a futuro de una cantidad estándar de moneda ext en un tiempo lugar y precio fijos. Opciones de divisas: son contratos financieros k dan al titular el derecho pero no la obligación de comprar o vender una cantidad específica de moneda ext a un precio predeterminado en o entes de la fecha de vencimiento uso opciones de divisas: como mecanismo deespeculación para el comprador de una opción se debe a k una opción gana valor conforme la divisa subyacente se eleva o cae. Valuación de las opciones de divisas: determinación de la prima de las opciones es una combinación compleja del tipo spot actual, tc de ejercicio especifico, tipo de plazo, la volatilidad de la divisa y el tiempo k falta para el vencimiento valor total de una opción: suma desu valor intrínseco y su valor temporal valor intrínseco: depende relación entre el precio del ejercicio de la opción y el tip spot actual en cuankier momento determinado. Valor temporal: estima como puede cambiar este valor intrínseco actual para mejorar antes del vencimiento o caducidad de la opción CAPITULO 9 -El riesgo más grande de las tasas de interés para la empresa no financiera es elservicio de la deuda. –La estructura de deuda de la EMN tiene diferentes vencimiento de deuda, diferentes estructuras de tasas de interés (como tasa fija frente a flotante) y diferentes monedas de denominación. –La creciente volatilidad de las tasas de interés mundiales, combinada con el uso creciente de deuda a corto plazo y tasas variables por empresas mundiales, indujo a muchas empresas aadministrar de manera activa sus riesgos de tasas de interés. –Las principales fuentes de riesgo de tasas de interés para una empresa multinacional no financiera son los préstamos e inversiones a corto plazo, así como las fuentes de deuda a largo plazo. –Las técnicas e instrumentos usados en la administración del riesgo de las tasas de interés recuerdan en muchos sentidos a los utilizados en la...