Finanzas

Informe de Inflación
Junio 2013

www.bccr.fi.cr

El Informe de Inflación fue elaborado por la División Económica del Banco Central
de Costa Rica y conocido por el Presidente el 24 de julio de 2013.
ADVERTENCIA
Este informe corresponde al período octubre 2012-junio
2013. Algunas cifras tienen carácter preliminar.
El contenido de esta publicación puede reproducirse
libremente siempreque se cite la fuente. La versión
electrónica puede encontrarse en:
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Para comentarios o consultas, diríjase a:
InformeInflacion@bccr.fi.cr

Lista de abreviaturas

BCCR

Banco Central de Costa Rica.

EUA$

Dólares de los Estados Unidos de América.

FMI

Fondo Monetario Internacional.

IMAE

Índice mensual de actividad económica.

IMT

Inflación demedia truncada

IPC

Índice de precios al consumidor.

IPPI

Índice de precios al productor industrial.

ISI

Índice subyacente de inflación.

MIL

Mercado integrado de liquidez.

MMPT

Modelo macroeconómico de proyección trimestral.

Monex

Mercado de monedas extranjeras.

PIB

Producto interno bruto.

RFSP

Riqueza financiera del sector privado.

TFD

Tasa deinterés de la facilidad permanente de depósito a un día.

TPM

Tasa de política monetaria.

Banco Central de Costa Rica
Informe de Inflación
Junio 2013

3

Índice de contenido
Lista de abreviaturas .............................................................................................. 3
Presentación.............................................................................................................. 6
Resumen ...................................................................................................................... 7
Capítulo 1. La inflación y sus determinantes ................................................ 11
Contexto internacional ................................................................................................ 11

Actividadeconómica ..................................................................................................................................... 11
Inflación internacional ................................................................................................................................. 14
Política económica......................................................................................................................................... 15
Mercados financieros .................................................................................................................................... 16
Perspectivas de crecimiento económico .............................................................................................. 19

Evolución reciente de lainflación ............................................................................ 20

Inflación general ............................................................................................................................................. 20
Inflación general por componentes del IPC ........................................................................................ 22
Recuadro 1.Evolución reciente de los precios de bienes y servicios regulados ................ 25
Recuadro 2. Propagación de choques inflacionarios en Costa Rica ......................................... 29

Determinantes de la inflación ................................................................................... 31

Demanda agregada........................................................................................................................................ 31
Liquidez, crédito y mercado cambiario ................................................................................................ 35
Recuadro 3. Límite al crecimiento del crédito al sector privado no financiero .................. 42

Capítulo 2. Comportamiento reciente del mercado cambiario
costarricense...