Finanzas

PROF: LIC. JOSE GABRIEL CEDEÑO SANCHEZ III PRUEBA III CUATRIMESTRE 2011

Nombre:____________________________________ Carnet:______________ Nota:_________
Parte única: Práctica.

EJERCICIO No.1

Su empresa desea invertir en el puesto de bolsa del Banco Sapricola S.A. y tiene un presupuesto de $27,0 millones y le presenta los siguientes portafolios deinversiones:
* Portafolio A.
Clase Título | Monto | Interés Economía Baja | Interés Economía Normal | Interés Economía A la Alza |
Bono Deuda Externa | $5.000.000 | -10.5 | 6.5 | 11.75 |
Certificado de Inversión | 2.500.000 | 14.5 | 13.0 | 13.25 |
Bono Deuda Externa | 4.500.000 | 8.5 | 11.5 | 9.25 |
Bono Reserva Federal | 6.500.000 | -6.25 | -4.25 | 7.50 |
Acción Tesoro E.E.U.U. | 4.500.000| 8.5 | 2.4 | 8.10 |
Bonos Banco Londres | 850.000 | -9.75 | 9.75 | 10.00 |
Cert. Inver. Citibank | 3.150.000 | 10.00 | 10.00 | 14.00 |
Probabilidad de ocurrencia | | 0.33 | 0.29 | 0.38 |

* Portafolio B.
Clase Título | Monto | Interés Economía Baja | Interés Economía Normal | Interés Economía A la Alza |
Bono Deuda Externa | $9.000.000 | -1.75 | 4.25 | 11.75 |
Certificado deInversión | 250.000 | 2.3 | 7.00 | 9.25 |
Bono Deuda Externa | 1.500.000 | -2.35 | -9.10 | 12.25 |
Bono Reserva Federal | 450.000 | 4.05 | 3.95 | 4.95 |
Acción Tesoro E.E.U.U. | 3.850.000 | -1.85 | 4.15 | 1.55 |
Bonos Banco Londres | 2.550.000 | 4.65 | 3.85 | 2.00 |
Cert. Inver. Citibank | 7.150.000 | -7.99 | 7.44 | 10.85 |
Probabilidad de ocurrencia | | 0.23 | 0.37 | 0.40 |

*Portafolio C.
Clase Título | Monto | Interés Economía Baja | Interés Economía Normal | Interés Economía A la Alza |
Bono Deuda Externa | $3.925.000 | 7.65 | -3.65 | 4.75 |
Certificado de Inversión | 2.350.000 | 4.15 | 3.05 | -8.25 |
Bono Deuda Externa | 7.050.000 | -2.75 | 7.15 | -7.55 |
Bono Reserva Federal | 6.175.000 | -4.95 | -7.60 | 5.95 |
Acción Tesoro EE.UU. | 2.995.000 | 5.55 |2.45 | -3.10 |
Bonos Banco Londres | 2.425.000 | 6.05 | 5.65 | -4.70 |
Cert. Inver. Citibank | 2.080.000 | -7.80 | -6.25 | 6.15 |
Probabilidad de ocurrencia | | 0.35 | 0.42 | 0.23 |

Prepare;
* El rendimiento de esperado de cada portafolio de acciones.
* Calcule la desviación estándar del rendimiento de cada portafolio.
* Calcule la covarianza y correlación existente entre losdos portafolios.
* Explique cuál de los dos portafolios de inversión es más volátil y sensible, que se debe dichos resultados.
* Emita su criterio como analista financiero, del Banco Liquidado, que portafolio le recomendaría adquirir.
* En cuál de los dos portafolios existe menor riesgo y porque.

EJERCICIO No. 2 Valor 14 puntos
La Empresa Alón Sò Solís, fabricante de sistemas desonido mariachi para eliminar Ligas Deportivas, desea ejecutar varios proyectos de inversión, por lo que su presidente el Sr. Sapri Sá recopiló la información contable que se detalla a continuación:   
Caja |      500.000,00 | Pasivo circulante |   450.000,00 |
Cuentas x cobrar |   2.250.000,00 | Pasivo Largo Plazo |   7.150.000,00 |
Inventarios |   2.750.000,00 | Acciones preferentes |  3.960.000,00 |
Activo Fijo Neto |   9.500.000,00 | Capital común |   3.440.000,00 |
 
Según el Gerente Financiero el Sr. Cachorro de León, las opciones de financiamiento disponibles en el mercado financiero del país de Costa Morada son las siguientes: 
Préstamos con proveedores: Estos le ofrecen sus recursos hasta 2.500.000.00 a un costo de un 12% a 6 meses plazo y con intereses moratoriosdel 5%. 
Préstamos Bancarios: Podrá obtener hasta 325.000.00 con un interés del 10% pagadero un 40% en línea recta y 60% mediante cuota fija, a cuatro años, con una comisión del 2% y una prima del 1%.  Para montos hasta 662.500.00  el interés será del 13,5% con un plazo de 3 años y pagará comisiones por un 3% y un descuento del 2%, pagadero al vencimiento.  Montos superiores a esta suma la...