Finanzas

ANALISIS FINANCIERO


• Saber el significado de las partidas que componen los Estados Financieros Básicos y la forma en que fueron elaborados, nos permite entender la información económica y financiera contenida implícita y explícitamente en ellos
• A partir de ese conocimiento podemos analizar económica y financieramente una empresa, los que nos dará herramientas para estimar sucomportamiento futuro
•  Buscan medir el rendimiento de la empresa dentro del contexto del negocio que desarrolla, sus objetivos y estrategias
• Un análisis detallado permite determinar cuales son los factores claves de un negocio, requisito indispensable para una proyección razonable de la situación económica y financiera futura de la empresa
• Los análisis se realizan, básicamente,de dos formas:
• Dinámica: nos permite comparar el comportamiento de las variables claves a través del tiempo
• Estática: nos permite analizar variables claves dentro de un período específico analizado aisladamente
Dentro de las herramientas más utilizadas para llevar a cabo los análisis están:
■ Razones Financieras
■ Análisis Comparativo de EstadosFinancieros
■
• Análisis de Razones Financieras
 
■ Consiste en tomar información de uno o varios de los Estados Financieros de un período y analizar las relaciones que hay entre ellos y el negocio desarrollado
■ Este tipo de análisis permite comparar el rendimiento de la empresa a lo largo del tiempo y/o comparar el rendimiento de la empresa con respecto al de lasempresas de la industria a la que pertenece


• Análisis de Razones Financieras
 
Se dividen en las siguientes categorías:
 
■ Índices de Rentabilidad
■ Índices de Liquidez
■ Índices de Actividad y Rotación
■ Índices de Endeudamiento
■ Índices de Cobertura
■ Índices Bursátiles

Consideración General
Es importante señalar quelas razones financieras obedecen a ciertos patrones y no siempre se usará la misma formula para su cálculo. Por lo tanto, antes de tomar su valor en forma absoluta se debe analizar significado y método de cálculo


Indices de Rentabilidad
Permiten analizar la rentabilidad de la empresa en el contexto de las inversiones que realiza para obtenerlas o del nivel de ventas que posee

Los másempleados son los siguientes:

 Índices de Rentabilidad

• Resultado sobre Ventas (ROS) o Margen Neto: corresponde al porcentaje de utilidad o pérdida obtenido por cada peso que se vende.

Resultado del Ejercicio
Ingresos por Ventas

ROS: Return on Sales

Índices de Rentabilidad

• Margen Bruto: corresponde al porcentaje de utilidad obtenida por sobre el costo de las ventas.Permite determinar la capacidad que tiene la empresa para definir los precios de venta de sus productos o servicios

Ingresos por Ventas - Costo de Ventas
Ingresos por Ventas

Indices de Rentabilidad
 
• Resultado sobre Patrimonio (ROE): corresponde al porcentaje de utilidad o pérdida obtenido por cada peso que los dueños han invertido en la empresa, incluyendo las utilidades retenidas 
Resultado del Ejercicio
Patrimonio Promedio
 ROE: Return on Equity

 Índices de Rentabilidad
 
• Resultado sobre Activos (ROA): corresponde al porcentaje de utilidad o pérdida previo a los gastos financieros (resultado de la empresa sin deuda), obtenido por cada peso invertido en activos.
 
Resultado Operacional·(1-T)
Activos Promedio

T : Tasa de Impuesto a la RentaROA : Return on Assets

 Índices de Rentabilidad
 
• Resultado sobre Capital Invertido (ROIC): corresponde al porcentaje de utilidad o pérdida operacional menos el Impuesto a la Renta Ajustado, obtenido por cada peso invertido en los activos imprescindibles para la operación.
 
Resultado Operacional ·(1-T)
Activos - Activos Prescindibles
 
T : Tasa de Impuesto a la Renta
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