finanzas

Parte II. Valuación de Bonos 
y Acciones

McGraw Hill/Irwin 2002 y Apuntes del 
Profesor

• ¿ Valor de los activos financieros?
Valor presente de los flujos futuros
•Para valor bonos y acciones necesitamos 
Estimar los flujos futuros (monto y 
momento)
Descontar los flujos fututos a una tasa 
adecuada (la tasa debe ser la apropiada para 
el nivel de riesgo del activo financiero)McGraw Hill/Irwin 2002 y Apuntes del 
Profesor

2.1 Definición de Bono y 
conceptos asociados
• Un bono es un instrumento de deuda que representa el compromiso de un emisor de devolver el capital originalmente 
captado entre los inversionistas. 
• Hay distintos tipos de bonos:
Bonos cero cupón: pagan capital e intereses 
devengados mediante un solo flujo al vencimiento del 
instrumentoBono pago cupón: pagan intereses periódicamente y 
el capital se amortiza al vencimiento
Bonos amortizables: pagan cuotas periódicas que 
incluyen amortización de capital e interesesMcGraw Hill/Irwin 2002 y Apuntes del 
Profesor

2.1 Definición de Bono y 
conceptos asociados
Valor Nominal (VN): valor inscrito en la obligación y 
representa la deuda reconocida por el emisor Valor Par: es igual al capital por amortizar más los intereses 
devengados y no pagados. Al momento de la emisión el valor 
par es igual al Valor NominalMaduración (maturity): es el momento en que se hace el 
último pago
Tasa de interés (i): es el porcentaje sobre el valor nominal 
que el bono pagará como intereses por período de tiempo
Cupón: es el pago periódico de intereses para los bonos con pago de cupón y que es igual a VN*i
TIR (yield to maturity): es la tasa de rendimiento al 
vencimiento del bono, corresponde a la rentabilidad del 
McGraw Hill/Irwin 2002 y Apuntes del instrumento 
Profesor

2.2 Como valorizar un Bono 
• Identificar el monto y momento de los flujos de caja
• Descontar (actualizar) los flujos de caja con una tasa 
apropiada...