Finanzas

A) Análisis de datos:
1. Análisis patrimonial (comparando la evolución 2011 – 2012)


2011
2012

2011
2012
Activos Fijos
€ 721,670.00
€ 599,310.00
Fondos Propios
€ 277,500.00
€ 396,400.00
Activos Corrientes
€ 123,330.00
€ 335,190.00
Pasivo Exigible
€ 263,600.00
€ 229,500.00



Pasivo Corriente
€ 303,900.00
€ 308,600.00
Fondo de maniobra
-€ 180,570.00
€26,590.00






Activo fijo: En 2012 el activo fijo disminuye respecto a 2011. Esto principalmente a la disminución de las inversiones financieras permanentes y los bienes extra funcionales que serian rentabilidad paralela al negocio principal.
Activo corriente: El incremento del AC, es ocasionado por los stocks y deudas pendientes por cobrar, sin embargo este incremento podríamos decir quees aparente, ya que quitando las existencias, la empresa sigue para el 2012 enfrentando problemas de liquidez para realizar sus pagos (el AC sin contar las existencias es menor que el pasivo corriente, es decir, las deudas a corto plazo).
Fondos propios: Hay un aumento en la inversión del capital social como resultado de no distribución de los resultados del periodo 2011. La empresa para el 2011,está descapitalizada o excesivamente endeudada, ya que el patrimonio neto es mucho menor que el Patrimonio neto + Deudas totales. Lo adecuado sería entre un 40% y 60% del total de los pasivos.
Pasivo exigible: Mantiene la tendencia y no muestra cambios relevantes.
Pasivo corriente: Se mantiene estable aunque en 2012 evoluciona hacia un fondo de maniobra positivo por el incremento del activocorriente, pero como lo comentado anteriormente, la empresa tanto en el 2011 como 2012 presenta problemas de liquidez para hacer frente al pago de sus deudas a corto plazo, debido al producto en stock y deudas pendientes por cobrar.

2. Análisis financiero

Fondo de maniobra: Aunque la evolución del fondo de maniobra es positiva respecto a 2011, el fondo de maniobra continúa siendo insuficientepara ofrecer un buen colchón financiero (el activo está aún pendiente de ser realizable) y por tanto la liquidez de la empresa es insuficiente para hacer frente a sus deudas.

Solvencia:

Solvencia a corto Plazo: Ha ganado en solvencia pero sigue sin situarse en los indicadores deseados (para empresas con stock se estila de 1.5 a 2), por cada unidad monetaria de pasivo la empresa tiene 1,09de activo para hacer frente a sus compromisos. Igualmente para el Acid-test que aumenta de 0.35 a 0.89, se considera un rango ideal de 1 a 1.5; por lo cual aún no puede afrontar sus compromisos a corto y medio plazo. Y finalmente la Tesorería que es la liquidez de la empresa para hacer pago inmediato a deudas de corto plazo es menor a 1 en ambos períodos, lo que evidencia los problemas de laempresa para hacer frente a sus operaciones de diario. El límite de estos ratios es que se utilizan datos puntuales en un momento determinado de la empresa, y solo da información sobre esa fecha puntual. Por otro lado, el aumento de solvencia hace que la empresa sea menos rentable.
Estructura de Capital: este habla de la solvencia a largo plazo, se puede evidenciar que la empresa tiene problemas deliquidez a corto plazo pero está bien a largo plazo, el ratio de garantía es mayor a 1 tanto en 2011 (1.49) como en 2012 (1.74), lo que es un indicador positivo para los acreedores.

Cash Flow. La evolución positiva del cash flow obedece a que la empresa sea más solvente pero menos rentable, los beneficios obtenidos han sido utilizados para aumentar fondos propios y no para repartición entreaccionistas. Esto ha permitido que para el 2012, los fondos propios representen un 42% de la deuda total, y esto implicaría una situación de mayor equilibrio, es conveniente mantener esta proporción.

Rentabilidad Financiera: El empeoramiento de rentabilidad financiera obedece a la disminución de la rentabilidad económica y al menor grado de apalancamiento financiero positivo en el que está...