Finanzas
ESCUELA DE INGENIERIA
MANUAL PARA LA MODELACIÓN
FINANCIERA
DE ACTIVOS DE GENERACIÓN
ELÉCTRICA EN CHILE. INTERNADO EN
EMPRESA J.P. MORGAN CHASE & CO.
RAIMUNDO LIRA EYZAGUIRRE
Proyecto para optar al grado de
Magíster en Ingeniería
Profesor Supervisor:
NICOLÁS MAJLUF SAPAG
Santiago, Chile, (Agosto, 2011)
©2011, Raimundo LiraEyzaguirre
PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATOLICA DE CHILE
ESCUELA DE INGENIERIA
MANUAL PARA LA MODELACIÓN
FINANCIERA
DE ACTIVOS DE GENERACIÓN
ELÉCTRICA EN CHILE. INTERNADO EN
EMPRESA J.P. MORGAN CHASE & CO.
RAIMUNDO LIRA EYZAGUIRRE
Proyecto presentado a la Comisión integrada por los profesores:
NICOLÁS MAJLUF SAPAG
HUGH RUDNICK VAN DE WYNGARD
JUAN IGNACIO LANGLOIS MARGOZZINI
IGNACIO CASASRAPOSO
Para completar las exigencias del grado de
Magister en Ingeniería
Santiago de Chile, (Agosto, 2011)
(A mi señora, papás, hermanos y
amigos, que me apoyaron mucho.)
(Dedicatoria)
ii
INDICE GENERAL
INDICE GENERAL ...................................................................................................................... iii
ÍNDICE DE TABLAS.................................................................................................................... v
ÍNDICE DE ILUSTRACIONES................................................................................................... vii
RESUMEN................................................................................................................................... viii
ABSTRACT................................................................................................................................... ix
1.
INTRODUCCIÓN ..................................................................................................................1
2.
BREVE INTRODUCCIÓN A LA INDUSTRIA ELÉCTRICA .............................................5
2.1.
Generación......................................................................................................................5
2.2.
Transmisión .....................................................................................................................6
2.3.
Distribución .....................................................................................................................8
2.4.Comercialización ............................................................................................................9
2.5.
Modelos de competencia de los sistemas eléctricos: El caso de Chile ...........................9
2.5.1.
2.5.2.
Agencia de compra mayorista .................................................................................. 10
2.5.3.
Competenciamayorista ............................................................................................ 11
2.5.4.
Competencia minorista............................................................................................. 12
2.5.5.
3.
Monopolio ...................................................................................................................9
Modelo de operacióndel sector eléctrico en Chile .................................................. 14
EL SECTOR ELÉCTRICO EN CHILE............................................................................... 16
3.1.
3.2.
Instituciones fiscalizadoras .......................................................................................... 22
3.3.
4.
Organización del sector eléctrico en Chile................................................................... 18
Modelo de operación y despacho del sistema eléctrico ............................................... 24
MODELO DE VALORACIÓN DE UN ACTIVO DE GENERACIÓN EN CHILE.......... 29
4.1.
Marco conceptual, supuestos generales y principales fuentes de información ............ 29
4.1.1.
Estructura general del modelo...
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