Finanzas

21MERCADO DE DINERO Y CAPITALES


OBJETIVO.

QUE CADA PARTICIPANTE LOGRE IDENTIFICAR ,VALORAR Y APLICAR LOS CONOCIMIENTOS ADQUIRIDOS ACERCA DE LOS INSTRUMENTOS DE INVERSION DEL MERCADO DE DINERO,DEL MERCADO DE CAPITALES Y DEL MERCADO BURSATIL EN GENERAL,CON EL FIN DE ESTAR EN LA POSIBILIDAD DE ASESORAR PROFESIONALMENTE A LOS CLIENTES
Y LOGRAR UNA ACTUALIZACIÓN CONSTANTE EN MATERIA DEINVERSIONES.


CARACTERISTICAS BASICAS DE INSTRUMENTOS DE RENTA FIJA


EN MÉXICO HAY ACTUALMENTE TRES CATEGORIAS DE INVERSION DE RENTA FIJA ENTRE LAS INVERSIONES BURSATILES DE CORTO PLAZO HAY cetes,aceptaciones bancarias,pagare empresarial,papel comercial bursatil y papel comercial extrabursatil -INSTRUMENTOS QUE CONJUNTAMENTE SE HAN DADO EN LLAMAR EL “ MERCADO DE DINERO” .ENTRE LASINVERSIONES BURSATILES DE LARGO PLAZO HAY bonos de indemnización bancaria (BIBS),bonos de renovacion urbana (BORES),bonos de desarrollo (BONDES) ,bonos bancarios de desarrollo ,obligaciones coorporativas.
en 1987 .SE INTRODUJERON 2 INSTRUMENTOS NUEVOS QUE TAMBIEN SE PUEDEN INCLUIR EN ESTA CATEGORIA :LAS obligaciones subordinadas convertibles y los certificados de participacioninmobiliarios.Entre las inversiones bancarias hay depositos retirables en dias preestablecidos, Cds y pagares.

REVIRTIENDO EL CONCEPTO DE QUE TODOS LOS INSTRUMENTOS DE RENTA FIJA REPRESENTAN UN PRESTAMO DEL INVERSIONISTA AL PRESTATARIO (O EMISOR) ,LA EVALUACION DE ESTOS INSTRUMENTOS TIENE MUCHO EN COMUN CON EL ANALISIS DE CREDITO QUE HARIA UN BANCO ,UNA EMPRESA QUE DA PLAZOS PARA EL PAGO A SUS CLIENTES,OUNA PERSONA FISICA QUE PRESTA DINERO A UN PARIENTE O AMIGO.

POR LO TANTO,LOS ASPECTOS PRINCIPALES DE LA INVERSION ( PRESTAMO) EN LOS CUALES SE FIJA EL INVERSIONISTA (PRESTAMISTA ) SON LOS SIGUIENTES:

EMISOR (prestatario)
HAY SOLO DOS CLASES DE EMISORES EN INSTRUMENTOS DE RENTA FIJA :EL GOBIERNO Y LAS EMPRESAS PRIVADAS.
EL GOBIERNO PIDE PRESTADO DIRECTAMENTE (EN CASO DE LOSCETES,BONDES,BIBs Y BORES) O ATRAVES DEL SISTEMA BANCARIO (POR MEDIO DE DEPOSITOS BANCARIOS,PAGARES BANCARIOS,ACEPTACIONES BANCARIAS,BONOS BANCARIOS Y OBLIGACIONES SUBORDINADAS CONVERTIBLES ) .UNNA EMPRESA PRIVADA PIDE PRESTADO POR MEDIO DE OBLIGACIONES CORPORATIVAS (LARGO PLAZO ) ,O PAGARES EMPRESARIALES.


GARANTIA

EN LOS CASOS EN QUE EL GOBIERNO ES EL EMISOR NO HAY GARANTÍA ESPECIFICA DE LAINVERSION .CUANDO UNA EMPRESA PRIVADA ES EL EMISOR,PUEDE HABER GARANTIA (PAGARE EMPRESARIAL ,OBLIGACIONES HIPOTECARIAS) O NO (PAPEL COMERCIAL ,
OBLIGACIONES QUIROGRAFIARIAS)


MONTO
EN EL CASO DE PRESTAMOS AL GOBIERNO NO HAY LIMITE PARA EMISIONES NI DE CETES NI DE DEPOSITOS BANCARIOS.LAS ACEPTACIONES BANCARIAS TIENEN LIMITES RELACIONADOS CON EL MONTO DE CAPITAL Y RESERVAS DEL BANCO EMISOR .ENEL CASO DE EMPRESAS PRIVADAS HAY UN LIMITE (QUE SE HA IDO AUMENTANDO SEGUN EL RITMO DE LA INFLACIÓN
PARA EMISIONES DE PAPEL COMERCIAL ( ACTUALMENTE M.N. 15.000 MILLONES ) Y OBLIGACIONES (ACTUALMENTE M.N.25,000 MILLONES)

VALOR NOMINAL
EN EL CASO DE INSTRUMENTOS BURSATILES ,SE SUBDIVIDE EL MONTO TOTAL DE LA EMISION
(EL PRESTAMO) EN INSTRUMENTOS DE MENOR DENOMINACION , PARA FACILITAR SUNEGOCIABILIDAD EN BOLSA. EL VALOR NOMINAL DE LOS DISTINTOS INSTRUMENTOS VA DE M.N. 100 (EL CASO DE LOS BIBs Y ALGUNAS OBLIGACIONES) A M.N. 100000 (PAPEL COMERCIAL Y ACEPTACIONES BANCARIAS). PARA INSTRUMENTOS BANCARIOS,COMO NO HAY EMISION ESPECIFICA , NO HAY VALOR NOMINAL.


TASA DE RENDIMIENTO
LA TASA DE RENDIMIENTO SE PUEDE EXPRESAR DE DOS MANERAS. EN EL MERCADO DE DINERO SE EXPRESACOMO UNA TASA DE DESCUENTO,DE LA CUAL SE DERIVA UNA TASA DE RENDIMIENTO PARA EL PERIODO CORRESPONDIENTE. EN LOS INSTRUMENTOS BANCARIOS E INSTRUMENTOS BURSATILES A LARGO PLAZO SE EXPRESA COMO UNA TASA DE INTERES.

PAGOS
LOS PAGOS DE LOS RENDIMIENTOS SE PUEDEN HACER AL VENCIMIENTO (EL CASO DEL MERCADO DE DINERO) O PERIODICAMENTE , YA SEA MENSUAL,TRIMESTRAL ,SEMESTRAL O ANUALMENTE (EN EL...