Finanzas

TAREA 2: Análisis Contable y Financiero, Análisis prospectivo.

Parte 1. Análisis Contable

Objetivo
Dado que los alumnos en una etapa previa de análisis pudieron dilucidar cuales son los principales factores en los cuales la empresa se ha centrado. El objetivo es analizar cada uno de los estados financieros en términos temporales y revisar aquellas partidas claves del negocio que puedencondicionar la calidad de los estados financieros.

Enfoque: Analizar algunos ítems específicos.
Activos corrientes
Activos no Corrientes
Otros activos (en lo relacionado a participaciones en empresas, esto en IFRS se encuentra en activos no corrientes)
Pasivos corrientes.
Pasivos no Corrientes.
Patrimonio…
Estados de flujos de efectivo.

Parte 2. Análisis Financiero

Objetivo
Analizarlos principales focos de estudio para poder conocer la posición financiera de la empresa y todos aquellos riesgos asociados.

Enfoque: Se deben analizar algunos puntos en relación a la industria y a la evolución temporal (principalmente algunos índices y ratios).

Estrategia Financiera: Políticas de inversión, políticas de financiación y políticas de dividendos.
Análisis de MasasPatrimoniales.
Ratios Financieros: Liquidez y endeudamiento, rentabilidad, Capital de trabajo, etc…
Análisis Dupont.
Análisis de índices relacionados con el riesgo de insolvencia, valoraciones por diversificación y creación de valor (EVA).
Análisis de las políticas de financiamiento de corto plazo y las estrategias de capital de trabajo.
Análisis de los factores que inciden sobre el desempeño: El alumnodeberá analizar cuáles son los principales riesgos del negocio y analizar en qué medida dichos factores pueden influir sobre las variables de desempeño (Se sugiere implementar un modelo de regresión).



Parte 3 Estimación del Beta Patrimonial de la Empresa (ANEXO)

Objetivo
Los alumnos calcularán el Beta Patrimonial de una acción por el modelo de mercado.

Instrucciones
1. Descargarprecios semanales de la acción de su empresa desde Enero de 2005 a Diciembre de 2011. (Bloomberg o Bolsa de Santiago, utilizar el precio de cierre del día Viernes de cada semana). (EXCEL)
2. Descargar precios semanales del índice IGPA desde Enero de 2005 a Diciembre de 2011. (Bloomberg o Bolsa de Santiago, utilizar el precio de cierre del día Viernes de cada semana). (EXCEL)
3. Descargar preciossemanales del índice IPSA desde Enero de 2005 a Diciembre de 2011. (Bloomberg o Bolsa de Santiago, utilizar el precio de cierre del día Viernes de cada semana). (EXCEL)
4. Calcular retornos semanales para la acción y para el IGPA e IPSA. (EXCEL)
5. Utilizando 105 retornos debe estimar mediante el modelo de mercado (Rit = α+βiRmt+ε) el beta de la acción para los años 2007 al 2011 (a Diciembre decada año). Es probable que su acción no tenga datos suficientes para todos los años, si es así sólo calcule los betas que pueda calcular. (EXCEL)
6. Registrar la presencia bursátil de la acción a Diciembre de cada año. (Bolsa de Santiago)
7. Beta de la Acción (utilizando IGPA) (Resumen) (WORD)

 
2007
2008
2009
2010
2011
Beta de la Acción
 
 
 
 
 
p-value (significancia)
 
 
  
 
Presencia Bursátil
 
 
 
 
 

8. Beta de la Acción (utilizando IPSA) (Resumen) (WORD)

 
2007
2008
2009
2010
2011
Beta de la Acción
 
 
 
 
 
p-value (significancia)
 
 
 
 
 
Presencia Bursátil
 
 
 
 
 


Parte 3.1 Estimación del Costo de Capital de la Empresa

Objetivo
Los alumnos estimarán el costo de capital para una empresa que transa en bolsa.Datos
En su estimación puede suponer una tasa libre de riesgo de 2,9% y un premio por riesgo de mercado de 6,5%.
La tasa de impuesto a las corporaciones es un 20%.
Todo a diciembre de 2012.

Instrucciones (WORD)
1. Costo de la Deuda
Buscar en Bloomberg la última YTM registrada a Diciembre de 2011, del bono de más largo plazo que tenga la empresa. Si no encuentra ninguna tasa porque...