finanzas

ROI, ROA, ROE, IDENTIDAD DE DuPONT Y ELASTICIDADES
Generalmente se manejan 3 clases de cocientes para medir la rentabilidad de un negocio o de la aplicación de fondos en efectivo a partir de lainformación CONTABLE . Aqui están las definiciones:


ROA (RETURN ON ASSETS O RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS) =(UTILIDAD BRUTA ANTES DE IMPUESTOS, INTERESES, AMORTIZACIONES Y DEPRECIACIONES) / ACTIVOTOTAL

ROE (RETURN ON EQUITY O RENTABILIDAD SOBRE PATRIMONIO) = UTILIDAD NETA / PATRIMONIO TOTAL

ROI (RETURN ON INVESTMENT O RETORNO SOBRE INVERSION) = (INGRESOS TOTALES - COSTO TOTAL DE FONDOSINVERTIDOS) / COSTO TOTAL DE FONDOS INVERTIDOS


Naturalmente, estas formulas son las que tradicionalmente se basan en las cifras CONTABLES para darles validez financiera es necesario que cadavalor, si es posible, se extraiga del ESTADO DE FLUJO DE CAJA y a precios de mercado!


De lo anterior, El fundador del grupo industrial químico del mismo apellido estableció el siguiente algoritmo,llamado identidad de DuPONT =

(UTILIDAD NETA / VENTAS)*(VENTAS/ACTIVO)*(ACTIVO/PATRIMONIO) Esto en otras palabras traduce que ROE o la rentabilidad patrimonial de su negocio puede verse afectada porel MARGEN NETO, LA PRODUCTIVIDAD DEL ACTIVO Y EL APALANCAMIENTO DE LOS ACTIVOS


Por otro lado, tradicionalmente se habla de GRADOS DE APALANCAMIENTO : OPERATIVO Y FINANCIERO. En realidad más quede apalancamientos de lo que se tratan estos indicadores es de medir e indicar el comportamiento de una variable independiente de la empresa con respecto a otra dependiente, veamos:ELASTICIDAD OPERATIVA =

d%UTILIDAD BRUTA ANTES DE INTERESES, DEPRECIACIONES, AMORTIZACIONES E IMPUESTOS / d%VENTAS TOTALES NETAS

ELASTICIDAD FINANCIERA =

d%UTILIDAD O GANANCIA NETA / d%UTILIDADBRUTA ANTES DE INTERESES, DEPRECIACIONES, AMORTIZACIONES E IMPUESTOS


ELASTICIDAD TOTAL=

ELASTICIDAD FINANCIERA*ELASTICIDAD OPERATIVA o alternativamente,

d%UTILIDAD O GANANCIA NETA /...