finanzas

UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA
CENTRO UNIVERSITARIO DE ORIENTE
CONTADURÍA PUBLICA Y AUDITORIA
PROFESOR: MSc. HELMUTH CESAR CATALAN JUAREZ

FINANZAS III

LABORATORIO DIRIGIDO 2
LaJunta Directiva de la entidad "DULCES SUEÑOS, S.A.", está considerando incrementar sus inversiones a
través de varios proyectos que aumentarían sus ventas en Q.3,500,000 anuales, en los próximos 5 años,y que
requerirían un desembolso en el momento cero de Q.4,000,000.
Los costos anuales de operación de los proyectos sin considerar las depreciaciones se estiman en
Q.1,200,000, a precios delmomento cero. Las depreciaciones anuales, se estiman en Q.800,000. La tasa de
impuesto sobre la renta para la entidad es del 31%. No se espera que los precios cambien, al menos en los
próximos 5 años.Para financiar dichas inversiones, la entidad necesita ampliar su estructura de capital en 4 millones de
quetzales. Con este dato la Junta Directiva le encargó al Gerente Financiero para que realizarálos estudios
pertinentes, para establecer cuál es el medio más conveniente de financiar el proyecto: emitir bonos, emitir
acciones preferentes o emitir acciones comunes.
Con relación a loencomendado, el Gerente solicitó información al Departamento de Contabilidad sobre la
situación financiera de la entidad, respecto a la estructura de capital al momento y a las condiciones en
queparticipaba; así mismo, requirió información adicional sobre los dividendos pagados. Transcurridos unos
días, fue enviada la siguiente información:
1.1

1.2

1.3

La estructura actual de capital es lasiguiente:
Bonos al 15%
Q 3,500,000
Acciones Preferentes con 8% de dividendos
" 3,000,000
Acciones Comunes a Q.1,000 c/u
" 5,000,000
Reserva Legal
" 1,500,000
Los dividendos anuales pagados poracción en los últimos tres años, han sido de Q.200, y es lo que se
espera pagar en los próximos 5 años, sin considerar las inversiones marginales que se esperan realizar.
El valor nominal de cada...