finanzas

Capítulo 14
1. Para crear valor, las empresas deben aceptar las propuestas de financiación con valores actuales netos positivos. Las empresas pueden crear valiosas oportunidades de financiación de tres maneras: 1) los inversores Fool. Una empresa puede emitir un complejo de seguridad para recibir más que el valor justo de mercado. Los directores financieros intentan empaquetar valores arecibir el mayor valor. 2) Reducir los costos o aumentar los subsidios. Una empresa puede empaquetar valores para reducir los impuestos. Una garantía de esa naturaleza incrementará el valor de la empresa. Además, las técnicas de financiación implican muchos gastos, tales como contadores, abogados y banqueros de inversión. Empaque de valores en una forma de reducir estos costos también aumentará elvalor de la empresa. 3) Crear una nueva garantía. Un inversionista previamente insatisfecho puede pagar más por un catering de seguridad especializado para sus necesidades. Las corporaciones se benefician del desarrollo de valores únicos mediante la emisión de estos títulos a precios elevados.
2. Las tres formas de la hipótesis de los mercados eficientes son: 1) forma débil. Los precios de mercadoreflejan la información contenida en los precios históricos. Los inversores no pueden obtener rendimientos anormales utilizando precios históricos para predecir futuros movimientos de precios. 2) Forma Semi-fuerte. Además de los datos históricos, los precios del mercado reflejan toda la información disponible al público. Los inversionistas con información privilegiada o información privada, soncapaces de obtener rendimientos anormales. 3) Formulario de Strong. Los precios de mercado reflejan toda la información, pública o privada. Los inversores no pueden obtener rendimientos anormales utilizando información privilegiada o de precios históricos para predecir futuros movimientos de precios.
3 a. Falso. La eficiencia del mercado implica que los precios reflejan toda la informacióndisponible, pero no implica un conocimiento cierto. Muchas piezas de información que están disponibles y se refleja en los precios son bastante inciertos. Eficiencia de los mercados no elimina la incertidumbre y por lo tanto no implica capacidad de previsión perfecta.
b. Verdadero. Existe la eficiencia del mercado cuando los precios reflejan toda la información disponible. Para ser eficiente enforma débil, el mercado debe incorporar todos los datos históricos en los precios. Bajo la semi-forma fuerte de la hipótesis, el mercado incorpora toda la información públicamente disponible, además de los datos históricos. En forma fuertes mercados eficientes, los precios reflejan toda la información disponible públicamente y en privado.
c. Falso. La eficiencia del mercado implica que losparticipantes del mercado son racionales. La gente racional actuarán inmediatamente después de la nueva información y harán una oferta los precios hacia arriba o hacia abajo para reflejar esa información.
d. Falso. En mercados eficientes, los precios reflejan toda la información disponible. Por lo tanto, los precios fluctuarán cuando haya más información disponible.
e. Verdadero. La competencia entrelos inversores se traduce en la rápida transmisión de nueva información sobre el mercado. En mercados eficientes, los precios reflejan inmediatamente información nueva ya que los inversores pujan el precio de las acciones arriba o hacia abajo.
4. En promedio, la única vuelta que se gana es el retorno-inversores requeridos comprar activos con rentabilidades superiores a la rentabilidad exigida(VAN positivo), haciendo subir el precio y provocando así el retorno a caer a la rentabilidad exigida (VAN igual a cero ); los inversores venden activos con rendimientos inferiores a la rentabilidad exigida (VAN negativo), llevando el precio más bajo y haciendo así que el retorno a la altura de la rentabilidad exigida (VAN igual a cero).
5. El mercado no es débil forma eficiente.
6. Sí, la...